投资心理规则--锤炼赢者心态-第6部分

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　　　　“从心理角度讲，你也可以坚信自己不会错。有些人会说，我就是这样想的，但是这还不够，做错的时候，多数情况是由于外来突发事件的影响，始料不及。例如你在猪腩市场中做多，政府突然公布了一个对市场不利的报告，你可能因此亏损20美分，遭受灭顶之灾。但从根本上来看，你没有错，始对的。但是你已经穿仓了，只好两手空空，悻悻而归。此外，战争的威胁，天气的变化，这些突发事件都无法预料，某些区域发生暴风雪几乎难以预料。
　　　　“我们必须从不同渠道获取信息，而这些信息也会将你推向深渊，其中之一就是政府，当然，每个人同一时间获得相同政府公布的数据，但是政府有时犯一些较大的错误，由于相信政府的数据，我的某些交易就会亏损。如果政府数据有误，我也会受害。当我发现自己已经误入虎穴，头寸被套的时候，不得不做出抉择，每天，我必须顺市平掉一些头寸。如果我错了，我必须每天平掉10％的仓位，至少这算是在采取行动，有所作为。只要感觉自己错了，就必须采取行动，减轻仓位，不能背道而驰。我强迫自己这样做。
　　　　“交易失误时，从根本上讲，持守亏损头寸太久，这是所有错误中的最大错误。回首过去，我会自言自语，为什么不在X天就撤，而偏偏要等到Y天呢？这确实非常困难。我痛心疾首，悔不当初，怨恨不公平。但我要尽力自我批评，以便从每一次失败中汲取经验教训。”　
　　　　吉恩·阿加斯特就期货交易谈了如下的看法：“期货称得上是非常艰难的职业。永远倾听自己，不断琢磨这些观点，控制各种情绪，保持心理健康。但是，我也知道这个行业回报率高，有时着实令人兴奋。我多次从哲学角度来思考，它的价值究竟在何处？把个人局限在狭隘的舞台上，真能最大限度地开发人的潜力吗？它是如此的艰难，更有甚者，我认为期货与其他行业最大的区别就是，在实现客观意愿时，你和他人毫无干系，所以要谈什么建议的话，我会提醒年轻的投资者思考一下这些问题。奉劝他们在全身心投入期货市场之前，冷静思索。我还想提醒投资者：明天犹在，机会当存；绝对不要忘记，期货投资市场是一个回报高而且又绕有情趣的市场。”
　　　　杰西弗·西格尔建议说：“任何投资者，只要学会保持自信心，就会受益匪浅。自信始于艰辛的工作，有节律的交易。千万不要过量交易：开始慢一点，循序渐进。不要羡慕别人，他人做什么与你无关。如果学会理解自己，你就掌握了别人的优点。”
　　　　吉尔·格林伯格这样讲：“当你最终选择一个或者几个品种进行交易时，投资入市之前，必须尽力去了解这个市场的方方面面。回顾过去，我认为最重要的是尽力了解基本面，掌握基本面之后，还需要验证技术图形的走势。掌握了全部细节，还需要知道什么？不必成为每个市场的专家，你应该做的，就是选择一个或者几个投资品种，例如黄金或者股票市场，任何其他成熟的商品市场都可以。你必须认真研究它们，玉米也好，大豆也好，也许成不了世界上最伟大的盈利者，但是我们可以确信，只要利用所学到知识，信心十足地去进行交易，获胜的机会就远远大于失败的机会。”
　　　　以下一些采访皆全文刊出，我们从中可以领略到期货交易投资大师的心路历程。之所以选择这几位投资大师，是因为在我们看来，他们的观点和品格代表了所有顶尖级投资者。通过采访，我们可以看到，这些优秀交易者具备的广博知识和丰富经验。同时，可以进一步确认，那就是通过熟练运用心理技巧，任何有志于期货事业的投资者都可以逐步提高他的投资水平。　　　　　　　　　　　

　　第十一章　　里奥·梅勒姆

　　　　里奥·梅勒姆是芝加哥商品交易所名誉主席，同时也是一位十分活跃的期货投资者，他还担任期货佣金商——Sakura　Dellsber公司（日本东京樱花银行在芝加哥创立的一家著名期货经济公司）——的主席和执行总裁。1969—1971年，在他担任芝加哥商品交易所第一任主席期间，梅勒姆先生积极倡导外汇期货，并成功地推出全球第一个金融期货交易市场——国际货币市场（lnternational　Monetary　Market）。梅勒姆担任了国际货币市场的主席。直到1976年，国际货币市场同芝加哥商品期货市场合并之后，他继续担任合并后两个市场的主席。他还是全球交易协会（GLOBEX　Corporation）的前主席。全球交易协会成立于1990年，是芝加哥交易委员会同芝加哥商品交易所统一的电子交易体系。他还是商品期货交易委员会（modity　Futures　Trading）的顾问，多次就金融期货市场发表演讲和撰写文章，涉及话题非常广泛。梅勒姆还是《浮动汇率优势》一书的主编，出版发行了《里奥·梅勒姆看市》。


　　　　问：里奥，最初吸引你涉足期货市场的是什么？

　　　　里奥：从很大程度上讲，一切都是环境的产物。20世纪50年代，我无意间进入了黄油和鸡蛋期货市场，当时我对期货一无所知。所以你可以看得出，我最初并非有意要成为期货投资人，可以说，毫无思想准备。我的理想是当律师，但是自从遇到期货后，我立即着迷了。这些年来，我一直感到奇怪，为什么我对供需原理掌握起来轻而易举？这与一位中学的经济学老师有关，她的名字叫威拉克夫人。她的经济学课讲得生动活泼，引人入胜，我深深地被吸引了，慢慢地掌握了一些市场基本情况：导致价格起伏的原因，供需变化等，我从这位老师那里学到了这些知识。你从一堂中学的经济学课中能学到什么？如果幸运地遇到一位好老师，你会受益匪浅。很幸运，我遇到了。

　　　　问：这样说来，你在20世纪50年代进入黄油和鸡蛋期货市场的时候，仅仅了解期货交易一些粗浅知识？

　　　　里奥：是的。但是当我对期货交易真正产生浓厚兴趣的时候，发　现这些知识仅是杯水车薪，我开始下功夫学习和研究。实际上，我研读了大量的书籍，就像是学习经济学课程一样。然后，20世纪60年代早期，开始真正从事期货交易时，我如饥似渴，想读尽一切有价值的书，这时候，我遇到了米尔顿·佛里德曼的书，看了他的书，我意识到，米尔顿是我遇到的最具权威的经济学家，他缜密的逻辑深深地吸引了我。最终，米尔顿成为我在经济学方面崇拜的对象，直到今天，我对他敬意犹存。我认为他是当代经济界最有头脑、思维最活跃的人物。亚当·斯密可能走在前面，但是我不了解亚当·斯密，我熟悉佛里德曼。

　　　　问：是否可以这样说，米尔顿·佛里德曼对于你从事期货交易产生了极大的影响？

　　　　里奥：是的。实际上，以后的几年，只要条件许可，我都要去芝加哥大学听他的讲座，虽然我并未考入这所大学。无论他在哪里讲课，我都要去聆听。

　　　　问：你认为其他有助于期货交易的因素是什么？

　　　　里奥：大量阅读，积极听讲座。

　　　　问：就像你一样，很多人喜欢经济学，很显然，你对经济学有着浓厚的兴趣。你是如何从经济学理论研究过渡到实际交易？你是怎样做到这一点的？前者更类似一种学术研究，你知道，这种过渡很难。

　　　　里奥：对我来说，首先是实际交易，经济学在其后。我踏进交易池的第一天，场内那种喧嚣、激动和色彩缤纷的场景着实令人兴奋。对我来说，它像性一样刺激。我和它（期货交易）——管它怎么样，一下子就撞出了爱情的火花。最初我在商品交易所担任报单员，对期货交易根本摸不着门道。他们究竟在忙些什么，我根本一无所知。但是我下定决心，无论如何，我要试试。就这样，对期货的迷恋，渐渐超过了法律。期货交易很快成了我的第一情人。不久，我备齐了几百美元，开始交易；尽管没有成功，但我走入了期货。期货交易就像磁石一样，我即刻上了瘾。它触动了我内心深处的情弦。我竭力想搞明白，什么时候买进，什么时候卖出。期货市场不仅代表着金钱的来去，而且是对判断的检验。你的　价值是以金钱来裁定。实际上就是为了争取正确，一直激励着我和市场同在。我在《里奥·梅勒姆看市》书中的一个章节里提到过这样一句话：“充满爱心，而非敌对。”这是我的座右铭。“爱心”意思是顺应市场走势，热爱市场，愿意站在市场正确的一面；“敌对”则是那些超越市场告诉他的方向之上，我的意思是，固执己见，冥顽不化，单走独木桥。是的，他的方向必须是正确的，正确的方向应该是市场想要走的路子。你必须明白其中的区别，你必须明白热爱和敌对之间的区别。我竭力亲和市场，其意义，很久我才明白。我不能说一上手就获得了成功，不是的，成功之前，我三次破产，那个年代破产是很容易的事。

　　　　问：但是你重新回到市场，继续奋斗？

　　　　里奥：因为热爱交易，我又回到了市场。法律事物只不过　是我的一项差事，然而期货交易让我着迷。简而言之，我认为期货市场是一个绝对自由的世界。也就是说，不是因为别人会给你小费，不是因为别人认为市场怎么样，供需变化最终决定价格的起伏。当市场买方气盛时，价格上涨；当空头占据市场上风时，价格下跌。对我来说，这是真正的民主，现实的选择，现实总是作出抉择。顺便提一下，如果你记得我的历史，这些年来我总是反对市场垄断行为，诸如逼仓、市场操纵等。因为我觉得这是有意扭曲现实。我喜欢市场的客观性，价格如实反应供需状况的那一纯净时刻，自由、简单而真实。仅仅是非常短暂的时刻，因为紧接着又会涌现新的卖盘和新的买盘，从而改变价值观。新的事件，新的信息不断改变着市场的价值观，对我来说，实在是美极了！

　　　　问：你视这一“美妙时刻”为良机？

　　　　里奥：是的，我认为该轮到我辨别供需如何最终影响到价格走势，关键要竭力分析市场情况及其他投资者的心理状态。当然，这种努力物有所值。

　　　　问：你认为交易是对个人的一种挑战吗？

　　　　里奥：是的，挑战。

　　　　问：如何看待同周围的竞争？

　　　　里奥：判断市场走势是一大难题。在分析市场走势时，很明显你会面临各种竞争。别人也在做同样的事，他们的观点同你相左，交易池内人人自危。面对竞争，你力所能及的是必须明白他们在想什么？他们手中的头寸如何？你必须弄清楚他们买了多少，卖了多少。他们忍耐极限又在哪里，在不得不卖出平仓之前，他们能买进多少？在不得不买进平仓之前又能卖出多少？在认亏止损出局之前最大风险承受额度是多少？这些问题都是场内交易者应该认真考虑的问题。但如果你在入市之后方向是错误的，你就无能为力了。换言之，如果你对供需状况判断无误，其他可一概不论。所以，是的，我将周围的竞争因素都考虑在内。不过，我又常常在思考，基于其真实的价值，市场将向何处发展？

　　　　问：你已经陈述了个人在投资方面所受的种种影响，请问，想要成为一名成功的投资者，你认为要具备那些要素？

　　　　里奥：我遇到过不计其数类似的问题，没有明确的答案，我认为个人心理结构胜过其他任何因素。很明显，如果你经过投资训练，大有裨益；如果你受过良好的教育，大有裨益；如果你资金雄厚，大有裨益；如果你在交易池内身材高大，可以窥视到别人手中的头寸，大有裨益；但是这些还不够，关键因素是取决于你的心理结构。你的内心一定要清除自我。一个把自我高高挂起的投资者很难成功，因为你会不时地犯错误。如果　使自我阻止你坦诚“我错了”，那么你会遭受重挫，导致亏损，你会崩溃。必须具备自我诚实的品性。其他人搞什么与你无关，不要受他们的影响。“也许他知道我不了解的情况，他在买进，我也应该买进。”这样做，很难成功。

　　　　问：一位优秀的投资者必须具备诚实的个性吗？

　　　　里奥：　是的，优秀的投资者必须诚实。我认为核心问题是什么？我相信市场会上涨吗？我相信市场会下跌吗？根据所见、所知，我必须对自己诚实。如果观点有误，必须尽早承认，这是一种求胜心理，渴望正确，为了下一次成功，勇于承认失败。

　　　　问：你认为成功的期货交易还需要具备哪些心理素质？

　　　　里奥：能够承受风险。我的意思是说，有些人简直不能接受风险，他们只能将资金投放到国库