基金讨论贴-第26部分
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一位炒股票的朋友十二月全面退出股市；认为中期调整到2200点他再入盘；不知你对此有何看法？
由于很少有人能准确预测市场走势；所以很赞同风雪大哥的分笔进入。
作者：ao4 日期：2007…01…09 23：27
作者：爱莉197616 回复日期：2007…1…8 17：14：00
TO：ao4
本人从没买过基金；偶然机会看到你开的这个帖。从头看到尾；学到了很多这方面知识。但因从没接触过；现在想买1W的南方积极配置；麻烦给点建议；好吗？
作者：爱莉197616 回复日期：2007…1…9 17：19：44
今天刚买了1W的南方积配；有点冲动。呵呵。希望不会让我失望。大师们能否给点意见啊
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：）最近比较忙，本来应该早些回你的帖的，拖到现在，，我属猪
我没接触过南方积配，比较陌生，刚刚学习了下，试着交流下。
作者：ao4 日期：2007…01…10 01：24
南方积极配置（160105），lof，2004年10月14日成立。业绩比较基准：上证综指85％＋上证国债指数15％。
关注于中国消费升级和制造业升级，主要投资证券，银行，地产，品牌消费品，连锁商业，医药六大板块。
奉行自上而下的投资策略，股票配置比例40％－95％。
基金经理是姜文涛，2006年3月16日上任。引段他说的话：“我们寻找到了国民经济体系行业中的有时公司进行投资，同时取得了超越股票市场平均水平的投资收益，这就是行业配置型股票基金的投资逻辑。”
2006年以来一直维持90％以上的股票仓位，换手率较低，偏向买入并持有策略。
持有6。88％的S双汇，有一定套利空间。
基金目标比例：股票85％，债券10％，现金5％。
发行份额35亿。
截至2006年6月30日，机构投资者77％，个人投资者23％。5552户，户均11万份。最大的基金持有人是南方基金管理有限公司本身，占9。23％，5701万份。
基金自成立开始就遭遇净赎回，从成立时的35亿份逐步缩小至5亿份左右。2006年12月基金大比例分红持续营销，基金规模扩充至31亿份。
2006…12…31 318；573。85 265；999。37 申购赎回
2006…09…30 52；574。48 …9；166。56 申购赎回
2006…06…30 61；741。04 …20；617。89 申购赎回
2006…03…31 82；358。93 …33；041。07 申购赎回
2006…01…31 115；400。00 …19；121。66 申购赎回
2005…12…31 134；521。66 …10；216。62 申购赎回
2005…09…30 144；738。28 …28；572。00 申购赎回
2005…06…30 173；310。28 …45；283。01 申购赎回
2005…03…31 218；593。29 …58；531。29 申购赎回
2004…12…31 277；124。58 …76；433。06 申购赎回
2004…12…20 353；557。64 …0。31 基金上市
2004…10…14 353；557。96 基金成立
净值增长率统计：
2004年10月14日－2004年12月31日，10个交易日，基金净值增长－1。62％，同期上证指数－0。7％；
2005年1月1日－2005年12月31日，242个交易日，基金净值增长－3。29％，同期上证指数－6。58％；
2006年1月1日－2006年12月31日，241个交易日，基金净值增长126。94％，同期上证指数126。55％；
2007年1月1日－2007年1月9日，4个交易日，基金净值增长2。3％，同期上证指数3。39％；
成立至今基金净值增长122。91％，同期上证指数120。14％。
需要注意的是，在2004年10月14日－2006年1月24日这漫长的267个交易日中，南方积极配置几乎一直在净值以下挣扎，最近至0。81元。
小结，以上内容我大约用了两个小时整理，比较仓促，如果是我自己准备持有的基金，可能会认真仔细地多得多。至少也会花一个星期左右的时间学习、整理、理解。从净值增长率这个比较硬性的指标来看，南方积极配置的表现和大盘有很强的正关联，大盘好它就好，但未能比大盘好很多，不能充分体现出“积极配置”的价值和比被动投资高的管理费的理由；大盘差它也差，连续两年都是负增长。如果是在认购期选择该基金，那么在漫长的一年零三个月的时间里，账面上几乎一直是处于亏损状态。最差时跌去了近20％。
现在投资基金，似乎谁都能赚钱，这不是因为基金投资的水平提高了，而是整个大盘的趋势好。以前说过巧妇难为无米之炊，当上证指数从2245点跌到998点的时候，无论投资技术有多高，也是很难拿到良好的绝对回报的。（相对回报某种程度上起到的只是安慰作用）
投资基金之前要为自己做些比较充分打算，新进投资者很容易被夸张的赚钱效应蛊惑，觉得现金放在口袋里灼热，恨不得马上用掉它。而仓促投资后再开始花心思学习，亡羊补牢虽然可贵，可是未雨绸缪似乎更稳妥些。
我好像是个短线投资者，这和我的生活经历，性格，习惯等方面有关系。我不得不告诫自己短线投资就是短线投资，必须设置止损位，不能一亏进去就欺骗自己说“长线是金”了。
如果一开始就决定长线投资的话，那么更需要心定了，完全可以按照风雪大哥所说的分批进入，分摊成本，甚至定期定投。反正你是长线嘛，短线的波动就好像天上的浮云一样：）
但是长线投资者一定要问问自己，我能不能经受住长达267个交易日的账面亏损，在那段时间或许没有伙伴的支援，或许朋友们都已经割肉离去。也许大部分投资者会遵循“人们更愿赌损失而非收益”这个金融心理学定律而捂住不操作，但是当漫长的熊市在所有人的惊异中开始走牛的时候，你能不能坚定长线投资的思想？2006年的实例来看，大部分熬过寒冬的投资者在一解套的时候最想做的是，抛，义无反顾地抛。我想这可能和最初的长线投资思想有一些背离。
当然，我也在sohu基金里学习到了长线投资不代表长线投资一个基金或一直持有基金的引申义表述，这些深奥的思想我目前没有想明白，所以暂时不提及。
现在的投资者并不比几年前的前辈们来得更聪明更理性，甚至很多朋友对刚刚过去的那段历史都不愿意花时间去接触。sohu基金里很多朋友都喜欢把基金说成鸡，然后秀下自己鸡窝里有几只鸡，评价说哪只是疯鸡哪只是瘟鸡。我想这样做资产配置是不够的，首先，股票，偏股基金的关联度太高了，一荣俱荣一损俱损，很难说当南方积配不行的时候易方达策略会有出色的表现。无论怎么说，在整个的资产配置里，保险总是要买一些的吧；其次，泛泛而来地买基金可能对基金的投资思路不是很了解，不容易产生认同感和信任感，这样更容易受短期波动的左右。我是集中持有的追随者的原因之一就是，我没那么能力同时追几个基金团队的投资思路。
帖子里的好多朋友都选择红利再投资，我刚接触基金的时候，就听sohu里面的高手说过，“菜鸟选择现金分红，老鸟选择红利再投资”。当时先入为主，我接受了这个观点，最近想想也许觉得说得太绝对了。
引用格罗克。马克思一个很著名的话：“经过个人奋斗，我终于从一无所有转为极端贫困。”在牛市里红利再投资不断地把分红放回股市，自然能拿到良好的复利效果。可是这么做有一个潜在的风险：倒金字塔型策略。
倒金字塔型策略，不断地将所有的利润都投入同一个基金（股票），增加我们的风险暴露。它的结构非常不稳定，当股市逆转时，倒金字塔容易倒塌。有个前辈说过“……这种方法非常流行，其效果是如此惊人，以至于很多人的第一次买卖也就是他们的最后一次买卖。”
股市里不是比谁能赚得更多，而是谁能活得更久。不能忘记，这是世界上最艰巨的市场。
最后一个例子是关于股神杰西&；#8226；利弗莫尔的。
杰西&；#8226；利弗莫尔因为准确预测到1929年－1930年的大崩盘并从中牟利而闻名于世。1931年初，他的个人财富高达3000万美元。在他的一生里，杰西&；#8226；利弗莫尔一直把股市赚来的钱都投回到股市中去，一点都不留下以防不测。股神56岁时，可能和他的酒鬼妻子有关，他的财富顷刻化为乌有。两年时间里杰西赔光了所有的老本。1934年3月4日，他宣布破产，债务高达200万美金。
杰西&；#8226；利弗莫尔从来没能挽回损失，1949年11月28日，他走进Sherry…Netherland饭店的酒吧，喝了两瓶马提尼酒后，他掏出笔记本写下了最后的遗言：“我的人生是个失败，我的人生是个失败，我的人生……”。然后走进洗手间，掏枪自杀。
作者：ao4 日期：2007…01…10 01：32
To：爱莉197616和大家
上面那段帖子大致交流了我对基金投资的一些看法和认识。是我这半年来接触基金的小结。我是初学者，对基金投资的理解可能会有一定的偏差，请审慎对待。
作者：ao4 日期：2007…01…11 00：52
作者：莽浪雨 回复日期：2007…1…10 22：41：48
作者：ao4 回复日期：2006…12…15 18：50：10
很喜欢嘉实主题精选这只基金，除了它的业绩好，思路清楚，操作风格集中之外，在它认购期的时候发的投资建议书，扉页的最后一段，王贵文先生写到：
“嘉实主题精选基金很适合我，我曾向公司提出了一个申请，希望能一直管理这个基金直至退休，为投资者创造价值。”
我愿意持有嘉实主题精选到王贵文先生退休那天。
我前段时间也买了嘉实主题
看到王贵文这句话
我明天继续增资，尽管净值已经是1。68
握手
作者：ao4 日期：2007…01…11 01：04
作者：风雪97 回复日期：2007…1…10 23：00：44
作者：孬泥 回复日期：2007…1…10 21：21：02
吹吹；AO4；风雪同学们请注意了！你们要跑的时候告诉我们一声就行了！千万不要到时候玩失踪啊
我怎样操作；昨天在一个贴子也写了；如果真的想跑就不能想把鱼头鱼尾也吃了
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我目前满仓持有基金，这是我个人原因：想感受下牛转熊时投资者的心情和市场疯狂时的感觉，并不是为了最后的鱼尾。换句话说，我在拿自己做试验呢。
知足常乐，稳妥的做法是，先赎回一部分，比如一半。虽然以后很可能会再涨，涨得更凶，接近直线攀升。可是危险也会几何倍数放大。何必要赚到最后的那一分钱。大家在股市里已经获益很多了，最后的，让别人赚赚吧，不要赶尽杀绝。
当然，我的着眼点还是比较短视的，如果长线投资者，可能不会在意短期的波动。我始终不能感受到长线投资者的心情，所以不能评价和建议。
作者：ao4 日期：2007…01…11 01：13
作者：lxcjglz 回复日期：2007…1…10 23：52：23
ao4；我很欣赏你的分析思维，我拿了好几只基金，现在有60％的收益，我想赎回？可又没有什么好的投资，很矛盾，又担心调整，那么收益就要缩水，你说怎么办？是做波段还是长拿？
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我个人偏向做波段。汇添富公司说过，基金公司管选股，投资者管选时，我想现在可能是选时的时候了。
另外您的评价我受宠若惊：）钱并不是一定要拿来投资啊，可以消费嘛。我国的大问题就是，投资者在股市赚到钱可是却从不消费，内需无从增加，流动性泛滥。
为了中国，花钱吧。
另外（我乱猜的）可能感情投资教育投资子女投资也很合适。
作者：ao4 日期：2007…01…11 01：14
分页沙发，终于，坐到了。哈哈。
作者：ao4 日期：2007…01…11 01：18
作者：安静的文鸟 回复日期：2007…1…10 22：25：14
楼主，我们这是小城市，那天打电话咨询证券公司他们说只卖封闭式的，不卖开放式的，是这样吗？
=
可以�
