亚洲保险业分析-第5部分

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的资本充足率（排名15位）和良好的流动性比率（排名第四位）。尤其是在流动性测试里，其流动比率为460％（排名第22位），整体流动性为71％（排名第14位）。

　　第九名：赛路斯国际保险（新加坡）公司

　　赛路斯国际是位于斯堪的纳维亚半岛最大的再保险公司，其客户遍布全球。1999年，赛路斯国际在新加坡设立了分公司来处理其在亚洲各个国家和地区（包括中国内地、中国香港、韩国、斯里兰卡和中国台湾）的再保险业务。该公司在盈利能力测试中排名亚洲非寿险公司第一。

　　第十名：新罕布什保险公司（泰国）

　　新罕布什保险公司是美国友邦保险的成员，获标准普尔A＋的评级，表明其良好的财务实力和经营稳定性。公司强劲的稳定性（排名12位）和盈利能力（排名18位）使其成为亚洲非寿险前十的成员。公司的赔偿准备金（排名41位）和流动性（排名44位）也高于平均水平。

　　2。　中国保险公司排名

　　2。1中国寿险公司前10名分析

　　第一名：中国人寿（27。02；0。00；0。00％）保险股份有限公司

　　中国人寿是中国最大的保险公司，拥有国内寿险市场的最大份额。庞大的规模和强劲的盈利能力，使得公司在国内市场规模上排名第一位，盈利能力排名第四位；赔偿准备金排名第六位，稳定性排名第七位，流动性排名第13位。因此，尽管其资本测试排名有些偏低（排名25位），公司仍在中国寿险公司中总体排名第一。

　　第二名：平安人寿保险股份有限公司

　　从保费收入规模来说，平安人寿是国内第二大的寿险公司，拥有35家分公司和超过2600家营业网点，遍及全国各地。平安人寿的竞争力可以从其盈利能力（第六位）、流动性（第10位）、资本充足率（第10位）和稳定性（第15位）表现出来，不过其赔偿准备金率（第27位）排名略低。

　　第三名：太平洋（16。32；0。34；2。13％）人寿保险股份有限公司

　　太平洋人寿的竞争力排名上升到第3位，主要是因为其较高的稳定性（第二位）、盈利能力（第二位）和市场规模（第三位）。根据中国保监会的数据，2008年公司的保费收入达660。92亿人民币，市场占有率为9％，位居中国寿险市场第三位。不过，公司的资本测试（排名16位）和赔偿准备金（排名22位）排名相对比较低。

　　第四名：泰康人寿保险股份有限公司

　　泰康人寿竞争力排名从2008年的第五位上升到第四位，归功于其强劲的盈利能力（第一位）和资本充足率（第二位）。另外，公司的市场规模和流动性（均排名第四位）指标都比较好，但是其赔偿准备金（第30位）和稳定性（第15位）排名相对较低。

　　第五名：太平人寿保险有限公司

　　尽管太平人寿在市场规模上只排名第六位，但其总体排名第五，主要因为公司拥有良好的资本充足率（第一位）、流动性（第二位）和盈利能力（第三位）。稳定性和赔偿准备金分别排名第16位和第28位。

　　第六名：中宏人寿保险有限公司

　　中宏保险是国内第一家中外合资的人寿保险公司，成立于1996年。其竞争力排名从2008年的第七位上升到第六位。这主要得益于其良好的盈利能力（第五位）、稳定性（第八位）、流动性（第11位）和赔偿准备金的充足性（第14位）。但是公司的资本测试（第23位）和市场规模（第19位）略有不足。

　　第七名：美国友邦保险有限公司

　　友邦保险2008年排名第十位，2009年上升到第七位。公司排名上升的主要原因在于流动性（排名第五位）、市场规模（第七位）、资本充足率（第八位）和稳定性（第九位）都表现较好。虽然公司的盈利能力排名第16位，但是赔偿准备金存在不足（第29位）。

　　第八名：民生人寿保险股份有限公司

　　尽管是一家中等规模的人寿保险公司，民生人寿在国内寿险公司综合竞争力位居第八。这是得益于公司的流动性（第七位）、市场规模（第九位）和赔偿准备金（第九位）。另外，相对较好的稳定性（第11位）、资本充足率（第15位）和盈利能力（第17位）也使得公司进入了中国的寿险10强。

　　第九名：信诚人寿保险有限公司

　　信诚人寿由中国中信集团和英国保诚集团合资成立，公司整体排名第九位。该公司引人注目的是稳定性排名第一，但是其他指标表现比较一般：市场规模（第13位）、资本充足率（第13位）、流动性（第14位）、盈利能力（第15位）和赔偿准备金（第17位）都中规中矩。

　　第十名：生命人寿保险股份有限公司

　　生命人寿是合资企业，排名第十主要是凭借其良好的流动性（第三位）、资本充足率（第七位）、市场规模（第八位）和盈利能力（第14位）。其稳定性（第21位）和赔偿准备金（第31位）较弱。

　　2。2中国寿险公司排名整体分析

　　附录图表3列出了中国56家人寿保险公司中33家寿险公司的排名，比2008年AIC排名增加了8家公司（由于数据的不完整，个别公司的数据不符合筛选标准，我们没有包括所有的56　家公司）。中国人寿、平安人寿、太平洋人寿、泰康人寿、太平人寿出现在亚洲前10名。中国前10名的公司里，有7家中资公司，1家外资公司和2家合资公司。中资公司在中国人寿市场的统治地位很明显；外资公司可能需要很长时间才能显著提高其在中国保险市场的份额。

　　从市场规模上来说，中资公司控制着国内市场。只有一家外国保险公司进入了前10名：友邦保险（排名第七位）。不出意外，中国人寿、平安人寿、太平洋人寿排名前三。除友邦保险外（友邦是第一家进入中国市场的外资公司），中意人寿和中英人寿也是外资保险公司中的佼佼者。

　　资本充足率测试显示太平人寿和泰康人寿名列第一和第二。这个数字反映出随着业务的扩张，公司的资本金和资本利用效率也随之提高，这样才不会影响资本的有效运用。

　　赔偿准备金测试是第三个因素。这一测试结果显示，中资公司排名普遍比外资公司要低，只有国泰人寿例外。这种现象在很大程度上归因于业务的快速扩张。

　　关于盈利能力测试，四大公司——泰康、中国人寿、太平洋、太平——都名列资产回报率的前列；其中三家公司也在资本回报率上名列前茅，证明了中国公司具有很强的盈利能力。

　　流动性测试包括两个比率：流动比率和整体流动性。民生人寿、恒康天安人寿、太平人寿在流动比率上名列前茅。泰康人寿、生命人寿、太平人寿名列整体流动性三甲。

　　最后一个是公司经营稳定性测试，包括两方面：年净保费收入变化率和年所有者权益变化率。国内规模最大的三家公司——中国人寿、平安人寿、太平洋人寿——都进入了年净保费收入变化率测试前十名；但是只有太平洋人寿进入了年所有者权益变化率测试前十名。

　　2。3中国非寿险公司前10名分析

　　第一名：中国人民财产保险股份有限公司

　　人保财险在中国有着超过50年历史的品牌。它的榜首位置主要归功于其无可匹敌的市场规模（第一位），较高的盈利能力（第六位）和良好的稳定性（第七位）。在其他测试里，其流动性（第12位）、资本充足率（第17位）和赔偿准备金（第17位）则相对不尽人意。

　　第二名：中国太平洋财产保险股份有限公司

2009亚洲保险公司竞争力排名研究报告　（节选）（8）sina　　2010年02月27日　03：46　　21世纪经济报道
　　多年以来，太平洋（16。32；0。34；2。13％）财险是中国第二大的非寿险公司。由于总资产下降了4。68％，公司市场规模在2008年跌落到第三位。但是其良好的稳定性（排名第一位）和资本充足率（第二位）使得公司仍位居第二。公司也有很好的盈利能力（第五位）和流动性（第10位）。在赔偿准备金（第15位）领域，有相当大可以提高的空间。

　　第三名：中国平安（45。49；0。43；0。95％）财产保险股份有限公司

　　平安财险在中国非寿险市场排名第三，比2008年排名上升一位，主要得益于其庞大的市场规模（第二位）、良好的稳定性（第三位）和稳定的盈利能力（第三位）。在其他测试里，平安财险则处于行业中间位置：资本充足率排名第10位，流动性排名第11位，赔偿准备金排名第16位。

　　第四名：华泰财产保险股份有限公司

　　华泰保险的排名从2008年的第八位上升到2009年的第四位。公司2008年的保费收入比2007年增长了24。89％，达到24。88亿元；增长幅度超过行业平均水平7％。公司的盈利能力和稳定性测试都相当的强劲（均排名第二位）。赔偿准备金（第四位）和市场规模（第四位）也是公司排名上升的主要因素。只有流动性（第13位）和资本充足率（第16位）排名相对比较低。

　　第五名：三星火灾海上保险（中国）有限公司

　　和其他外资企业一样，三星火灾海上保险有较小的市场规模（第20位），大概只占0。1％的市场份额。但是公司的盈利能力和赔偿准备金测试　（均排名第一位）双双胜出。另外，其稳定性排名也较高（第六位）；资本充足率（第15位）及流动性（第18位）相比其他中资公司有待提高。

　　第六名：三井住友海上火灾保险（中国）有限公司

　　三井住友保险中国公司分别在2001年和2008年在上海和广州建立了分公司，2009年5月还获准在北京建立分公司。其在中国的营运规模较小，市场规模排名第16位。但是其盈利能力（第四位）及稳定性（第五位）使得公司整体竞争力排名跃入第六位。其赔偿准备金（第六位）、流动性（第六位）和资本测试（第八位）也使得公司排名较高。

　　第七名：东京海上日动火灾保险（中国）公司

　　2008年7月，东京海上日动火灾保险（中国）公司获得批准重组为独立外资企业。其市场规模排名第15位，和其他外资企业一样，在中国市场并没有较大的份额。整体排名第七位是由于其良好的流动性（第一位）和资本充足率（第三位）。其他测试均位于行业中间水平：稳定性排名第10位，赔偿准备金和盈利能力均排名第11位。

　　第八名：美亚财产保险有限公司

　　美亚保险是较早进入中国保险市场的外资公司。其排名从2008年的第九名上升到2009年的第八名，主要是由于其良好的流动性（第三位）和资本充足率（第五位）。公司的赔偿准备金（第八位）、盈利能力（第九位）和市场规模（第13位）也相对良好，但其稳定性（第15位）稍有不足。

　　第九名：永诚财产保险股份有限公司

　　永诚保险2004年成立于上海，是一家中等规模的非寿险公司，整体排名第九位。公司有很好的资本充足率（第一位），流动性和盈利能力也比较好（均排名第七位）。但是市场规模（第11位）、赔偿准备金（第14位）和稳定性（第18位）则稍低于行业平均水平。

　　第十名：丰泰保险（亚洲）有限公司上海分公司

　　丰泰保险上海分公司是全球保险巨头安盛集团的成员。排名第10位得益于其充足的赔偿准备金（第五位）、流动性（第九位）和稳定性（第九位）。但公司的市场份额比较小（排名21位）；而且其资本准备金（第12位）和盈利能力（第12位）也只有行业平均水准。

　　2。4中国非寿险公司

　　排名的整体分析

　　附录图表4是中国47家非寿险公司里的21家公司的排名情况。从五大中资保险公司和五大外资保险公司的竞争情况，可以看出这些公司在承保和投资方面的不均衡表现。下面从六个方面对这些公司进行分析：

　　按市场规模排名，所有中资保险公司都名列前茅。三巨头人保财险、太平洋财险、平安财险占据前三位，保费收入和资产具有绝对优势。市场规模排名显示出中国非寿险市场的高度集中。

　　在资本充足率测试里，大公司的排名较低，外资公司则较高。太平洋财险是个例外：其资本充足率排名第二位。而人保财险和平安财险位列第17位和第十位。

　　在赔偿准备金测试里，外资公司比他们的中国竞争者排名要高。这显示出他们更加重视风险管理。

　　在整体盈利能力上，中资公司和外资公司基本一致。外资公司有比较低的费用比例和较高的总资产回报比率。而中资公司在资产投资回报上胜出一筹。三星火灾海上保险、华泰和平安名列前三。

　　在流动性测试上，外资公司一般比中资公司排名要高；小公司一般比大公司排名要高。东京海上和美亚财产在流动性测试里位列第一和第三。

　　最后，大公司在稳定性测试里获得较好表