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第28部分

以交易为生-第28部分

小说: 以交易为生 字数: 每页4000字

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后,停损设定在进场当天或前一天最高价——以较高者为准——的上侧。 


    随机指标头部的形状,经常可以显示跌势的强弱程度。如果头部很窄,代表多头 

的力量很弱,跌势可能比较严重。如果头部的形状又高又宽,代表多头的力量很强, 

跌势可能比较有限——最好放弃这类的卖出讯号。 


    5。当随机指标进入超买区,不可买进;当随机指标进入超卖区,不可放空。这个 

法则可以过滤掉大部分的不理想讯号。 


线型的方向 


    当随机指标的快速线与慢速线都朝相同的方向发展,这可以确认短期趋势。如果 

价格上涨而两条线形也向上,上升趋势可能持续。反之,如果价格下跌而两条线形也 

向下,短期下降趋势可能持续。 


再论随机指标 


    随机指标可以运用于任何的时间架构,包括:周线图、日线图与盘中走势图。在 

周线图上,随机指标改变方向的时间,通常较MACD柱状图提早一个星期。所以,当周 

线的随机指标发生转折时,它向您提出警告,顺势的MACD柱状图可能在下一周发生转 

变,对于既有的部位,应该调紧停止点,或开始获利了结。 


    随机指标的视窗宽度是一个很重要的参数。短期的摆荡指标比较敏感,长期的摆 

荡指标仅捕捉重要的头部与底部。如果你单独采用随机指标,最好采用稍长的期间。 

如果你准备将随机指标纳入交易系统而配合其他的顺势指标,则应该采用稍短的期 

间。 


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    伯恩斯坦(Jacob Bernstein)提出一种随机指标的短线运用方法,称为“随机指 

标遽升”(Stochastic pop)。当随机指标向上穿越超买线,代表上涨的力量,你可以 

买进而掌握这波急涨的走势。一旦随机指标反转,立即卖出。这个讯号可以让你捉住 

多头走势的最后一击。(译按:雷恩本人也提出一个适用于超卖区的相反观念,称为 

“随机指标遽降”(Stochastic poop)。) 


    随机指标是自动化交易系统业者最偏爱的工具之一,这些当代的炼金师试图以纯 

机械性的方式运用随机指标,将快速线与慢速线的交叉视为交易讯号。当这种方法不 

能产生神奇的效果时,他们又纷纷舍弃这种指标,不论采用什么最佳化程序,快速线 

与慢速线的交叉讯号绝对不是万灵丹,因为随机指标的效用取决于市场是处在趋势明 

确或横向走势中。 


31。相对强弱指数 

    相对强弱指数(Relative Strength Index,简称RSI)是韦达(J。Welles Wilder 

Jr。)所设计的摆荡指标,几乎任何技术分析软件都提供这种指标。RSI是根据收盘价 

的变动,衡量趋势的强度,它可能是领先或同时指标,绝对不会是落后指标。 


    RSI=100…(100/(1+RS)) 


    RS=某特定期间内上涨收盘价的差价平均值÷某特定期间内下跌收盘价的差价平 

均值 


    RSI峰位与谷底的形态,并不会随着期间长度而变化。就视觉上来说,短期RSI 

(例如:7天或9天)的讯号比较明显。大多数交易者都是透过电脑来计算与绘制 

RSI。让我们以7天期RSI为例,说明计算的步骤。 


    1。取最近7天的收盘价。 


    2。在这7天之中,标示所有收盘价较前一天上涨者,加总全部的上涨差价,将总 

和除以7;结果是7天期上涨收盘价的差价平均值。 


    3。在这7天之中,标示所有收盘价较前一天下跌者,加总全部的下跌差价,将总 

和除以7;结果是7天期下跌收盘价的差价平均值。 


    4。将“上涨收盘价的差价平均值”除以“下跌收盘价的差价平均值”,结果是 

                                                                      146 

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“相对强弱值”(RelativeStrength;简称RS),将RS代入上述公式中,即可以取得 

RSI。 


    5。每天重复前述的程序(参考图31-1的工作底稿)。 




图31-1 7天期相对强弱指数:工作底稿: 


首先,分别计算最近7天的“上涨收盘价的差价平均值”与“下跌收盘价的差价平均值”,然后,代入正 

文中的公式。 




    如果你是透过手工方式计算RSI,第2与第3步骤可以采用下列的简便算法。 


    2。将昨天的“上涨收盘价的差价平均值”乘以7;加上今天的上涨差价(如果有的 

话),再减去最早的上涨差价(如果它不属于目前的7天期间内)。然后,将结果除 

以7;即是今天的“上涨收盘价的差价平均值”。 


    3。将昨天的“下跌收盘价的差价平均值”乘以7;加上今天的下跌差价(如果有的 

话),再减去最早的下跌差价(如果它不属于目前的7天期间内)。然后,将结果除 

以7;即是今天的“下跌收盘价的差价平均值”。接着,可以继续计算第4步骤。 


    RSI的读数介于0与100之间,当RSI创峰位而下滑,代表价格头部。当RSI创低点 


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而调升,代表价格底部。对于不同的市场或相同市场的不同多/空行情,这些转折点 

将发生在不同的水准。在不同的市场与不同的时间中,RSI的超买与超卖水准也都各 

自不同。没有任何神奇的水准,可以标示所有的头部与底部。 


    超买与超卖的讯号,就像温度计中冷/热读数,相同的温度在夏天或冬天各有不 

同的意义。 


    两条水平的基准线必须仅横切RSI的某些最高峰位与某些最深谷底,它们经常被 

分别设定在30与70的位置。某些交易者在多头市场中采用40与80的读数,在空头市场 

中采用20与60的读数。原则上可以采用5%的法则:RSI在过去4到6个月之内,大约各 

有5%的时间处在超买或超卖区域,每三个月调整一次基准线的位置。 


群体心理 


    每个价格都是全体市场参与者在交易当时对于价值的共识。每天的收盘价很重 

要,因为交易帐户是以收盘价进行结算。当价格收高,多头赚钱而空头亏损,当价格 

收低,空头赚钱而多头亏损。 


    在任何市场中,收盘价都是多数交易者最重视的价格。在期货市场,每个交易日 

结束时,黄金将根据当天收盘价而由输家的帐户转移到赢家的帐户,RSI显示多/空 

双方在收盘价时——这是结算当天输赢的最关键时刻——的力量消长。 


交易法则 


    RSI可以提供三种类型的交易讯号,依重要性的顺序排列为:背离、图形形态与 

读数水准。多头与空头的背离RSI与价格之间的背离现象,是最强烈的交易讯号。它 

们经常发生在主要的头部与底部,显示趋势何时转弱而即将反转(参考图31-2)。 


    1。多头背离是买进讯号:当价格创新低而RSI的底部却高于前一波跌势的低点, 

当RSI由第二个底部向上回升时,立即买进。停损设定在最近次要低点的下侧。如果 

RSI的第一个底部位在超卖基准线的下侧,第二个底部位在基准线之上,这是尤其强 

烈的买进讯号。 


    2。空头背离是卖出讯号:当价格创新高而RSI的峰位却低于前一波涨势的高点。 

当RSI由第二个峰位下滑时,立即放空,停损设定在最近次要高点的上侧。如果RSI的 

第一个峰位在超买基准线的上侧,第二个峰位在基准线之下,这是尤其强烈的卖出讯 
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号。 




图31-2 7天期相对强弱指数:买入(buy)、卖出(sell)、超买(overbought)、超卖(oversold) 


RSI的最佳交易讯号,是当天它与价格之间发生背离的现象,最强烈的背离,是当价格创新高或新低,但 

RSI不能穿越超买或超卖基准线。 


RSI突破趋势线的时间经常领先价格,除了图形中已经显示的两个例子之外,你还可以发现许多案例: 

RSI突破趋势线,代表瑞士法郎的转折点。在图形的最右侧,一旦RSI向上突破趋势线,多头背离可以被 

确认,这代表强烈的买进讯号。 




图形的形态 


    相对于其他的技术指标来说,传统的图形分析特别适用于RSI。例如:趋势线、 

头肩顶形态、支撑与压力等。RSI完成这些形态的时间,通常都会领先价格,可以被 

视为是趋势变动的领先指标。举例来说,RSI突破趋势线的时间,通常较价格突破提 

早数天发生。 


    3。当RSI突破下降趋势线,在价格趋势线的上端设定买单,等待价格发生突破。 


    4。当RSI突破上升趋势线,在价格趋势线的下端设定空单,等待价格发生突破。 


RSI的读数水准 


    当RSI上升而穿越上侧的基准线,代表多头气势强劲,但行情已经进入超买的卖 
                                                                                      149 

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出区域。当RSI下降而穿越下侧的基准线,代表空头气势强烈,但行情已经进入超卖 

的买进区域。 


    唯有当周线图中显示上升趋势,才可以接受日线图上的RSI超卖(买进)讯号。 

唯有当周线图中显示下降趋势,才可以接受日线图上的RSI超买(卖出)讯号(参阅 

第43节)。 


    5。当RSI向下穿越超卖基准线,然后向上翻升而再度穿越基准线,这代表买进讯 

号。 


    6。当RSI向上穿越超买基准线,然后下滑而再度穿越基准线,这代表卖出讯号。 


再论RSI 


    某些交易者试图在RSI的形态中寻找更深层意义,某些分析家提出所谓的“正性 

与负性反转”(positive and negative reversals),并宣称可以藉由RSI的形态预测 

价格走势的幅度。可是,截至目前为止,除了系统业者的推销广告以外,这类的形态 

分析似乎还没有明确的结果。 




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V 被忽略的精义 

32。成交量 

    成交量代表交易者与投资者的活动,市场上发生的每单位成交量,都同时涉及两 

个人的行为:某位交易者卖出1股,另一位买进1股;或某人卖出1口契约,另一个买 

进1口契约。每天的成交量,是当天所交易的契约或股票数量。 


    在图形中,成交量通常都被绘制为柱状图——它的高度代表每天的成交量(参考 

图32-1)。成交量柱状图的位置,通常都并列在价格走势图的下侧。成交量的变 

动,代表多/空双方对于价格波动的反应。成交量的变动可以提供线索,显示价格趋 

势将继续发展或反转。 




成交量与价格需要配合分析: 


A。在上升趋势中,成交量放大代表价格将持续走高,买进或加码。 


B。如果价格暴涨而成交量至少大于平均水准的一倍以上,这可能是回光返照的暴发性走势,应该调紧多 

头部位的停止价位。 


C。如果价格上涨到先前的峰位附近而成交量明显相对缩小,这种空头背离代表头部的讯号,将多头部位 

反转为空头。 


D。价格在恐慌性大量中暴挫,这类卖压高潮的底部通常会受到重新测试,调紧空头部位的停止价位。 

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