黄金投资知识培训-第9部分
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。中国的黄金市场将成为世界上最大最重要的市场之一。
而一旦中国出现黄金投资人潮，世界上的金价也会受到影响，会有更多的人卖入黄金，使金价上涨。虽然这会促使部分人抛售手中持有黄金，但是对大多数人来说是买涨不买跌，相信金价上涨会是主流。
目前有一些国家在出售黄金储备，他们大都有难言的苦衷，这往往和财政问题有关。如欧洲一些国家当前经济发展缓慢，由于实行多年的高福利政策在支付养老金、失业救济金等问题上遇到了困难。企图用出售来增加收入。而保持黄金储备则是国家强盛的表现，一些发展中国家就在增加黄金储备。这几十年来，世界上各国央行的黄金储备数量并没有发生太大改变，但在世界上，地面黄金存量中所占的绝对比重却在不断下降，从20世纪的50％多下降到了20％。在世界上政治经济形势都在发生动荡的今天，即使有部分国家出售黄金，也不会对国际黄金市场发生太大的影响。
美国拥有最多的黄金储备，但表示不打算出售黄金，因为如果它出售黄金就会更加降低美元的信誉，就可能给国际黄金市场以致整个国际货币体系带来影响。
当前，不安定的世界政治局势下是黄金升值的好时机。因为在动乱的时候只有黄金才能保持其英雄本色，所以人们往往选择黄金作为避风港，用于资产保值。
伊拉克战争虽然结束，但世界并未太平。恐怖主义的危险如一把利剑悬在头顶，让人们时刻提心吊胆；巴以冲突等还会长期存在：伊朗浓缩油、朝鲜的核武器让美国人不放心；而美国的强权政治和霸权主义使美国和欧洲的长期伙伴关系也发生裂痕……
而经济问题更是让美国人伤透脑筋，虽然经济学家对美国经济大都持谨慎乐观态度，但是在2010年以后二战期间出生的人口将进入退休期，他们的社会保险对美国将是一个巨大负担。
不过我们也不可以过分低估美国的力量。美国有3亿人口，而且汇集了来自全世界的精英，美国的政治、经济和军事力量都是世界第一，所谓“瘦死的骆驼比马大”，因此美元下跌仍是一个长期的过程。虽然有时可能下跌很快，但在一定条件下又会出现反复，对这一点我们必须有充分的思想准备。
目前金价不会涨的太高，还因为黄金的价格是由供求关系决定的。在目前基本保持平衡的情况下，如果金价上涨则会抑制首饰需求，特别是在像印度这样的国家里。有人统计的结果是金价每上涨1％，需求就会减少3％，如果金价再上涨，还会引发反投资，也就是持有黄金的人出售金条或者金首饰换成货币，使再生金大量增加。在1999年金价大幅上涨时这一点就表现的很明显。
除了矿产金、稳定的再生金、央行售金和世界上的实金需求基本保持平衡之外，日常金价的波动主要来自投资上的炒作，也就是我们常说的“职业炒家”（professional）。他们每天在市场上买进卖出，借市场的波动获利。类似于股票庄家。只不过他们不可能完全操纵金价，只是借自己的行动影响市场。要让金价上涨，就需要有新的资金入场，而这只有在发生大的政治经济时间的情况下才可能发生。所以如果世界经济政治没有发生大的变化，金价就在一定区间之内上下波动。形势好可能再上一个台阶；形势不好，可能要下一个台阶。但是金价上涨的总趋势改变不了的。
电子黄金是一种以贵金属为基础运行的电子货币。它是通过电子网络在企业之间和个人之间，用黄金或者其他贵金属代替各个国家发行的货币进行结算的手段。虽然目前的规模还不大，但这是一种趋势，仅仅几年的时间，已经发展到了几十万的账户。
从美元的走势来看，短期内不可能贬值过多。因为虽然存在根本的缺陷，但是因为它对世界货币影响巨大，如果美元下跌，必须有其他货币来填补。黄金数量有限，不可能完全起到这个作用。另外，美元大幅下跌会引起世界经济的混乱，这也是各个国家不可能大幅抛售美元的主要原因。再说目前欧洲、日本的经济也不是太好，欧元和日元也不可能大幅升值。因而最有可能的是美元的地位逐步下降。
中国目前的国民生产总值为世界第6位，按照中国共产党十六大制定的目标，中国将在20年内使国民生产总值泛两番，达到4万亿美元，成为世界上仅次于美国的第二大国。到时中国的货币——人民币必将在世界上成为一种重要的可兑换货币而被世界各国所接受。人民币市场扩大的同时就是美元市场的缩小，这是一个不可逆转的趋势。欧元将是世界上的一个重要货币，虽然目前欧洲的经济状况不是太好，但是仍具有前大的经济实力。如果日本能够恢复经济，日元也将在世界上发挥更大的作用。而其他国家如印度、俄罗斯等也将在世界金融市场上占有一席之地。美元独霸天下的状况必将改变。如同过去的世界性货币英镑被美元所替代一样，美元的世界货币的地位也将被其他货币所替代，美元将成为世界上的只要货币之一，而与其他主要货币平起平坐。
三、未来黄金的趋势
在目前，我们可以看到世界黄金市场发生下列动向：
（1） 在过去5年里，黄金价格上涨近两倍，现实黄金的价值重新被人们所认识，那种认为黄金将成为普通商品的说法并不成立。
（2） 目前金价主要受投资需求推动，因此波动性较大，这种情况可能会维持一段时间。
（3） 金价波动主要受到美元和其他商品走势影响。
我们可以得出以下结论：
（1） 金价已经在1999年和2001年两次触底后确立反转趋势，牛市是未来5－10年甚至20－30年内的主调。世界政治经济形势不发生大的变化，没有其他因素影响，这个趋势不会改变。
（2） 与此同步的美元下跌，在未来30年内美元将从世界主导货币逐步退缩为世界若干主要货币之一。
（3） 国际上各国各央行的黄金储备对金价的影响将逐步减少，部分央行售金将被另一部分央行和民间吸纳，并且在经过若干年后，这个吸纳过程基本完成之后黄金将出现供不应求的局面。
（4） 黄金将依然是世界的主要货币之一。黄金依然是信用货币的最终度量，是在信用货币发生危机时最终解决途径。
（5） 技术上美元金价在完成第一浪上升和第二浪回调之后，先正处于三浪上升过程之中，其最高点必将超过一浪的最高点，而完成这个上涨之前不会出现反转。
在技术上，从长期的走势图上看，金价自1980年下跌以来，已经走出了一个双底，现在开始步入上升的大牛市之中。
对大资金来说，黄金也是市场炒作的一个筹码。打个比喻说，钯金、铂金就像股市里的小盘股，很容易就被炒作起来；而黄金和白银则像是大盘股，炒作需要比较雄厚的实力。其实和国际市场上存在的数万亿美元流动资金来说，黄金市场算不上什么。现在各个国家持有黄金的总和还不到3万吨，价值也不过6000亿美元。只是炒作需要有个借口。只有在环境合适的时候大资金才会参与进来。像1997年巴菲特一次就购买了上亿盎司的白银，占当时世界一年白银产量的1/4，使银价上涨了1倍，到适当时机，大资金自然也会参与黄金市场。
关键是美元怎么走？一定美元大幅下跌，对黄金必定是重大的利好，金价会再上涨，可能突破1000美元/盎司。
不过我们在看金价时要注意，当美元走上下坡路时，美元金价会大幅上升，而其他货币的金价并不一定同步上涨。只有把金价在这种货币中的表现综合起来才是黄金的真正价值。
第七章 黄金投资
一、什么是黄金投资
如今，黄金投资已被越来越多的人所认识，那么什么是黄金投资呢？
投资就是投入金钱、资产或者其他东西以求将来获得金钱上的回报或者其他好处得一种行为，黄金投资则是将金钱或者资本投入黄金，以图保值升值的行为。
普通老百姓大都愿意把手中的钱存在银行，为的是可靠方便。国债和储蓄仍是中国百姓的首选。虽然利息低，但是有保证，而且不会遭受风险。近年来又增加了很多新的投资方式，如保险，基金等，也开始为普通老百姓所认识和接受。至于黄金，虽然在历史上是重要的保值手段，但是前些年黄金首饰的价格不断下跌，而其他的黄金投资手段又缺乏，已经没多少人懂得它的重要性和好处了。
这就需要我们加强宣传，使大家提高认识，了解黄金投资的好处，愿意投资黄金。
投资黄金和其他的投资方式相比较，虽然不可能像储蓄和国债那样旱涝保收，但至少也是一种相当稳妥可靠的投资方式，风险较小，而受益可能很大。按照风险/收益比较来说，是一种很好的选择。
在20世纪80年代和90年代初有很多人为了保值而购买黄金首饰，希望能够借此来回避货币贬值的风险。但是在很长一段时间里黄金首饰的价格却一直在下跌，不仅没有能够起到保值的作用，反而造成了损失。所以并非买入黄金就是黄金投资，在适当的时机用适当的方式买入黄金在适当的时候卖掉，以从中获利，这才是正确的黄金投资。
（一）黄金投资的作用
首先，黄金投资可以促进黄金的生产，所以世界黄金协会才能把推动黄金投资作为增加黄金消费的主要方向。前些年因为金价格一直处于低迷状态，黄金生产中勘探跟不上开发，所以不少国家的生产能力在下降。虽然新兴的产金国，如中国、秘鲁、印度尼西亚等国家生产发展很快，但世界上总的黄金产量增加很少。近年来，投资黄金的人增加，使金价上涨，就会促使黄金的生产能力增加。
其次，大家购买黄金了一做到藏金于民。我们国家虽然现在有了上万亿美元的外汇储备，但是黄金所占的比例不多。作为财富的象征，人们手中存有黄金于国于民都是有利的。由于外汇储备大多是美元，一旦美元贬值，就会使国家和个人都遭受损失。用黄金做储备，就可以避免货币贬值带来的损失。前几年在金价相对较低的时候，我国不断增加黄金储备，从1999年的300吨，2000年的400吨，2001年的500吨增加到2002年的600吨，这是国力增强的表现。如果个人或者机构手中也拥有黄金就能大大增加国家抵御灾害的能力，应对可能发生的各种情况。
对个人或者单位来说，我们进行任何投资的目的都是为了得到回报，而正确投资黄金就有希望得到较好的回报。我们在金价较低的时候买入黄金，在将来金价上涨是卖出，也就达到了投资的目的。另外，如果将来黄金期货市场开放，更有可能通过买卖的差价获利。
当然，也有相当多的人购买黄金并不是为了在将来出售，而是作为储蓄以备必要时使用，或者留给子孙后代。那我们在购买的时候也有一个选择的问题，应当选择在适当的时机，购买适当的品种，以回避风险，获得最大的收益。
（二）投资组合
随着社会的发展，人们的收入也在不断的增加。除了各种开销之外，人们手中的余钱越来越多，如何处置这部分资金就成为许多个人和家庭的一个大问题。对于普通投资者来说，首先要树立起投资组合的观念。也就是说，从过去那种单一储蓄的投资方法中走出来，通过投资的不同领域，在尽可能避免风险的同时也得到更多的收益。
建立组合投资的意思是说，我们要把手中的资金投往不同的方向，这样虽然也许不能获得最多的利润，但是却能避免风险。投资有很多种方法：储蓄、国债、股票、房地产、邮票、古玩、书画、珠宝、投资实业……而在这些投资中选择一部分资金投入黄金也许是一个明智的做法。
黄金投资的特点是不但没有利息，而且还要付出保险费，所以很少有人愿意把大部分资金都投向黄金。但是黄金的好处是稳定，而且其他和大多数投资的运动方向相反，也就是说，当股票、现金、房地产等几乎绝大多数东西的价格都再下跌时，黄金的价格却往往在上涨。所以，传统上人们把黄金当作对抗通货膨胀的手段，或者叫做避风港。因为现金是靠政府的信用发行的，这些东西在一定条件下就有可能变得一钱不值。只有黄金是实实在在的金属，有其内在的价值，无论在什么时候都不可能完全失去。
（三）黄金投资适合什么人
黄金投资有各种形式，不同的形式适合不同的对象。保守型的人可以选择购买实金或者纸黄金，激进型的人可以选择期货或者期权。黄金生产者可以在市场中做套期保值，手中拥有较大量资金的基金或者银行则可以做高抛低吸，赚取差价。
（四）黄金投资——未来黄金消费的方向
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