金融王道-第1部分

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　　　　书籍介绍：
　　　　　　这是一场金融与哲学的智慧盛宴，
　　这是一次经济思想与人文历史的交锋，
　　这是一部300年资本市场忧思与展望的启示录。
　　从艾略特到浮士德，从米兰大教堂到耶路撒冷，汇丰集团主席忆古思今，上通天文，下析地理，纵横捭阖，为我们展现出一代金融大鳄对金融世界的哲思与梦想。


　


　　　　名人推荐
　　　　这是一本非凡的书。葛霖将他对经济、地缘政治、历史、哲学、文学以及宗教的反思编织在一起，在这个后危机时代，他探讨了我们这个时代最棘手又最令人烦恼的难题。
　　　　高盛集团副主席，格里菲斯勋爵
　　　　从《以赛亚》到《浮士德》，葛霖回首了2　000年来宗教、经济、历史与文学的发展历程，剖析了现代金融文化的发源与变迁，对金融现状做出了深刻的思考。在当今这个艰难又躁动的时世，葛霖的书为我们提供了一部“道德指南”。
　　　　大英博物馆馆长，尼尔·麦格雷戈





　　　　正文　中文版序：我们共同的家园
　　　


　　　　中文版序
　　　　我们共同的家园
　　　　非常高兴我的书能在中国出版，与中国读者见面。人类正在经历由全球化和城市化带来的深刻变化。而全球化在21世纪最为重要的一个方面就是中国作为一个迅速实现了现代化的主要经济力量，在世界舞台上的重新崛起。
　　　　中国在最近几十年的转变是极为成功的。当然，相信中国人民自己也知道这仍是一项进展中的工作：前方的路还有许多挑战。许多人在新获得的机会中收获颇丰，但中国仍然是一个发展中国家，有许多人生活在贫困之中。为了完全实现和谐社会和享受经济发展的益处，还有许多的工作要做。
　　　　随着中国经济的发展，它已经日益恢复了自己在世界舞台上的重要地位。中国在许多个世纪都拥有世界上最发达的文明。历史上，中国拥有灿烂、深邃的文化，诗歌、音乐、绘画和哲学都繁荣兴盛。现在，世界其他地方的人们正在更多地学习中国的文化，正如中国人民也正在更多地发现其他文化之美一样。
　　　　中国正在通过全球化的贸易和投资，越来越密切地与世界接触，这将为中国自己和世界创造更为广泛的繁荣。同时，我们也都发现，仅仅去获取越来越多的物质财富是不够的，所有文化中的人都更需要内心灵魂的滋养。
　　　　在所有的地方，不管是中国还是其他国家，我们都需要发掘人类真正的幸福之源；而要做到这一点，我们就必须回答一些基本的问题：人生的目的是什么？我们对他人的责任是什么？我们如何找到真正的快乐和满足？
　　　　如果我们想在自己的生命中找到真正的意义，那么我们就都需要面对这些问题。同时我们发现，在这样一个现代化、全球化、城市化的世界中，对彼此认识得越多，我们对自己的认识也就越多。抓住这个机会，共同探索生命的终极意义，是我们对未来最美好的期望——我们自己，我们的孩子以及我们的子孙后代将共同拥有这个脆弱而又美丽的星球，这里是我们的家园。





　　　　正文　目录


　　　　第1章　　金融世界的喧哗与躁动
　　　　这是一段探索的旅程，它始于意大利科莫湖畔，4月，艾略特眼中最为残酷的时光。
　　　　如果现有世界经济的基础是建立在沙子而不是石头之上，那么我们所有劳动的正当理由是什么？对于我们这些直接或间接在金融系统工作的人而言，为什么依靠的每样东西都会如此迅速地受到威胁？
　　　　第2章　　全球化将把世界带向何方
　　　　我们已经太习惯于全球化了。事实上，甚至在分析家和历史学家尝试解释它的时候，全球化已经成为了公众头脑中的陈词滥调。
　　　　它是新的，还是旧的？它是文化的杂交，还是全球的弱智化？它会导致理解和尊重的增进，还是紧张和冲突的加剧？它保护了金融市场还是让人们丧失了融资诚信？
　　　　第3章　　贸易是最强劲的引擎
　　　　迁徙，塑造、再塑造着这个星球。从凯尔特人到盎格鲁…撒克逊人，人类聚聚散散，分分合合。在这一进程之中，全球化的一个最强劲的引擎兴起了，那就是贸易。
　　　　货币和资本在这其中扮演了一个怎样的角色？借贷记录是从什么时候开始产生的？是谁从狄更斯、亚里士多德、《可兰经》对金钱借贷的围剿中拯救出现代资本市场？
　　　　第4章　　谁来拯救城市化的金权梦魇
　　　　人类的迁徙与贸易促进了全球化的发展，也促进了城市发展的进程。城市化是全球化的加速器，是贸易的依托之所。
　　　　城市体现了人类对联系的本能需求。“世界城市”给了我们什么？当人们实现了这种聚合，赢得财富、获得便利、受到尊重之时，他们还缺少什么？
　　　　第5章　　　“棉花糖金融”的死亡之舞
　　　　自由化的金融市场有能力创造出突然喷涌而出的现金，从而不可避免地吸引了操纵者和骗子们的注意。即时回报之丰厚令人难以放弃，就像潮水涌来时，所有的船只都会漂浮起来。
　　　　全球化是否允许金融市场完全失去控制？金融市场是否可能以某种方式爆发而永久地损害经济和社会福利？普通民众为什么要遭受所有这些毁灭性的痛苦？
　　　　第6章　　我们需要“可再生金融”
　　　　在一部分人享受物质的极大满足的同时，另一部分人仍挣扎在贫穷、困苦的边缘。对地球枯竭的恐惧也已经伴随我们很长时间了，我们有方法，有技能，所欠缺的只是意愿。
　　　　什么是进步？是物质财富，还是某些更为基本的东西？如果贫困无法消除，那将意味着什么？碳密集型经济会对我们产生怎样的影响？我们怎样当好这个星球的主人？
　　　　第7章　　从浮士德式交易到真正的价值
　　　　我们不应该通过权力、工作或者财富在商业中的实现来完成自己。很多事情都在提醒我们一点：当你想要更多时，其实意味着你要付出更多。
　　　　你是不是浮士德？我们中有多少人在做着同样的事情？那吸引我们向前的真正理想是什么？　我们要怎样避开魔鬼交易的陷阱，避开金融动荡的风险？
　　　　第8章　　资本的动力和人类的未来
　　　　我们总是容易忘记终点和最根本的价值。我们对自身存在、世界和自己认识得越多，就会越清楚地认识到生活的不完美性。
　　　　我们正在投入什么？我们将获得怎样的收益？金融世界真正的价值是什么？明白了这些，我们就会明白我们正在做什么以及我们应该做什么。





　　　　正文　第1章　金融世界的喧哗与躁动（1）


　　　　第1章　　金融世界的喧哗与躁动
　　　　科莫湖，2008年春，4月，艾略特眼中最为残酷的时光。暮色降临。湖岸上，远处布纳特山上的灯光刚刚开始闪烁。埃斯特别墅的花园拖着长长的影子。在每一处，快乐的抚慰都如此引人瞩目。在伦巴第，尽管大自然的许多美景没有受到人类的任何干预，但却也很少有地方能逃过画家、建筑师、园丁以及雕塑家的生花妙手。沿着湖岸，奢华的别墅鳞次栉比，名字听上去都像是昂贵的布丁：卡洛塔、巴比安内罗、美尔奇、塞尔贝罗尼。两千年来，科莫湖令欧洲贵族和文化界精英们心驰神往，从普林尼到乔治四世，再到司汤达和李斯特。而位于切尔诺比奥（　Cernobbio）的埃斯特别墅，　16世纪时由托勒密　•；加利（　TolomeoGalli）主教组织修建，现在则是一家豪华酒店。拱形的屋顶下，碎石铺成的小径上，沉睡的仙女塑像前，尊贵的客人来来往往。如果人类的历史就是我们距离冰冷的洞穴和日复一日的捕猎渐渐远去的长河，那么在这里，我们至少很容易便会忘掉这二者曾经存在过。
　　　　阴郁的埃斯特
　　　　我为什么在这里呢？因为这里又在召开一个商业和金融的研讨会：又是一个像达沃斯一样的集会，这些惯常的嫌疑犯　—政治家、金融家、经济学家聚集到一起，来讨论世界的局势。
　　　　觥筹交错。自由自在。这些在全球资本主义市场中呼风唤雨的人们可以漫步在映山红、山茶、夹竹桃、杜鹃、绣球花、玫瑰和茉莉的花丛间，彼此吐露着对世界的担忧和希望。这是一个静养的时刻，也是一个分享的时刻。
　　　　2008年，这样的场景比任何人记忆中的都要多，但情绪是阴郁的。我们的经济正在遭遇一场即将来临的暴雨，轰轰雷鸣是所有讨论的低音部。超过　10年的增长和无节制的消费扩张可能即将划上句号。对此我们不应该感到丝毫惊讶。全世界的经济新闻都在发出同样的信号。
　　　　一个颇具震撼效应的新词出现在人们的对话中，像某种瘟疫一般散播着恐慌。这个词便是“次贷”。两年前，大多数公众对此还闻所未闻，而现在，在这座埃斯特别墅中，它却挂在每个人的嘴边。由于偿付抵押贷款违约损失以及抵押资产巨额减值，已经有几千亿美元被金融机构“注销”，而且这个数字还将变得越来越大。美国的银行报出了自　1990年以来最糟的季度业绩；美国、英国、德国的银行必须要接受救助才能免于垮台，也因此失去了它们原本自豪的独立性。
　　　　危机还在蔓延，其规模令人震撼。国际货币基金组织给出了它的预测，这是迄今为止最不乐观的预测之一。它直言不讳地说道，爆发于　2007年8月的危机正在给我们的体系带来数十年来最大的冲击。该项预测说，流动性紧缩会给发达经济体带来信贷紧缩；美国在　2007年晚些时候会出现衰退，之后才会慢慢复苏；发达经济体愈见放缓的增长会给广大的新兴经济体带来连锁反应，尤其是亚洲和拉丁美洲。结论是，世界原以为理所当然的狂热增长率已经成为过去　—至少现在看来是这样。
　　　　消费者的信心也正处于危险状态，担忧是其主旋律。在一些发达经济体中，住宅业正陷入严重的衰退，这一点已成为共识。多年的价格高速增长带来了满怀信心的投资和支出，而现在住宅产权投资在不同国家—美国、英国、澳大利亚、西班牙以及爱尔兰都出现了下跌。美国商务部刚刚发布的数据表明，当前美国没有售出的新房数量达到了25年以来的最高值。
　　　　同时，人们对通货膨胀越来越感到恐惧，因为油价在上涨。
　　　　根据预测，　2008年的石油消费将继续增长，达到创纪录的每天120万桶，比上一年增长　120万桶。价格也创新高，徘徊在　120美元每桶，而供给并没有增加。在美国，专家预计今年夏末加油站的油价将超过每加仑　　　美元，其中还有人预测，在未来的　　　年里，这一数字将超过每加仑　　　美元。而更多的担忧则来自非欧佩克国家明显的供给瘫痪，例如俄罗斯、挪威和墨西哥。尼日利亚的石油工人罢工也使得世界石油产量下降了　17％。
　　　　所有这些将如何收尾？





　　　　正文　第1章　金融世界的喧哗与躁动（2）


　　　　而还有比这更为糟糕的情况，那就是食品价格。联合国粮食机构警告说，世界范围内的食品价格上涨将使　1亿人口受到饥饿的威胁。分析家预测，食品价格相对较低的时代已经结束了。大米价格已经在一年内增加了两倍，小麦和植物油的价格也将持续稳定地增长。一些贫穷的国家已经出现了食品引发的骚乱，根据预测，这样的骚乱还将出现更多。在富裕的国家里，食品价格上涨带来的影响也是显而易见的。在英国，
　　　　《泰晤士报》用整个头版来报道食品价格的通货膨胀：在一年的时间里，英国每周的购物消费已经提高了15％。这个数字可能还算不上要命，但已经足以影响每一个普通公民的情绪。
　　　　在这个欧洲文明的山区角落里，在这幢奢华而精致的别墅中，我们感受到了这次经济地震的第一波颤动。还没有人敢断定要塞的城墙会轰然倒塌，但是，也没有人能以仅仅一年前的信心保证，这座要塞能永久屹立。
　　　　受影响的并不仅仅是金融世界中的人们。全球金融系统的震颤将最终影响到我们所有人，从美国郊区的家庭到中国的小企业，到希腊的船主，再到俄罗斯的政治寡头。
　　　　内心深处的某个地方，有个问题其实一直困扰着我们：
　　　　如果，在拥有现有的技术与复杂系统的前提下，世界经济的基础是建立在沙子而不是石头之上，那么我们所有劳动的正当理由是什么？对于我们这些直接或间接在金融系统工作的人而言，为什么我们依靠的每样东西都会如此迅速地受到威胁？
　　　　躁动的米兰
　　　　米兰，世界活力之都；米兰大教堂广场，2008年，一样的春天，一样的4月。
　　　　正午。这座城市所有的生活似乎都聚