通向金融王国的自由之路-第36部分
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突破。
波动性突破可以很容易地发出原走势结束和新走势开始的信号。因此，波动性的部分变动与渠道突破
至少有一点关系。事实上，如果离市足够快的话，这两个不同的入市信号产生的利润之间可以没有任何关
系。
第二个优势我已经提到过了，就是波动性突破对那些使用各种模型预测价格变动的人来说是非常理想
的。除非有一个合理的交易系统，否则，价格预测是非常危险的。波动性突破可以帮你得到那个可靠系统
的入市部分，然后用它来交易你对市场运作的“秘密知识”。
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8。2。6定向移动和平均定向移动
市场中的技术人员一度曾经争论过市场中的“时新”观念，怎么才能知道大盘什么时候是真正有走势
的？
小韦尔斯·怀尔德在他的书《技术交易系统中的新概念》中提出了两种理念，叫做定向移动和平均定
向移动，很多人都用它们来定义时新。例如，布鲁斯·巴布科克一本已经出版了多年的书。叫做《市场中
的时新》在那本书中，他根据各种可交易市场的时新性对它们进行了排名。这本书是基于这样的想法：如
果你用“走势的最历史记录”进行市场交易，就最可能捕捉到那些市场的未来走势。巴布科克对时新性的
测度只是对利用一个28天的定向移动指数交易每个市场的可能性的一个测度。如果定向移动的净效果是
上涨的，那么就做多头；而如果定向移动的净效果是下跌的，就做空头。有利润可获取的市场注定是要“有
走势”，并且最有利润可获取的市场也注定是最“有走势”的市场。
定向移动背后的基本假定是：
（1）若走势是向上的，那么今天的最高价格应当高过昨天的最高价格，因此，两个价格之间的价差
就是“向上的”定向移动。
（2）若走势是向下的，那么今天的最低价格应当低于昨天的最低价格，因此，两个价格之间的价差
就是“向下的”定向移动。
（3）若今天的最高和最低点没有落在昨天的范围之外，内部日一般都是可以忽略的。
（4）若最高点和最低点都超出了昨天的范围，外部日则增加了一个向上和向下的定向移动，只有较
大的那个值才被使用。
定向移动指标的计算如下：
（1）对预定天数期间的上涨日和下跌日分别求和，以（∑DI十）和（∑DI－）表示，怀尔德建议这
个预定天数可以定为14天。
（2）把每个和值除以相同天数的平均实际价格幅度，然后定向移动的指标就可以计算出来。
（3）确定（∑DI＋）和（∑DI…）两者之间的差额，然后对它求对值，即：DI差额=/（∑DI＋）…（∑
DI…）/。
（4）确定DI的和：DI之和=（∑DI＋）＋（∑DI…）。
（5）定向移动指数定义如下：（DI差额）/（DI之和）X100。乘以100是为了使定向移动指数规范
化，因此它落在O－100之间。
（6）尽管怀尔德建议计算中用14天，但勒博和卢卡斯指出14天～20天都是可以的，而18天是最佳
的。
定向移动指标最重要的扩展名可能是平均定向移动指数，或者以ADX表示。ADX仅仅是定向移动指数
的一个移动平均，一般都是对前面使用的相同的天数求平均，比如14天。
勒博和卢卡斯宣称“对ADX的正确解释可以帮交易商们显著地提高他们找到好市场并避开坏市场的几
率。”他们相信ADX真的提供了一种确认各种走势强弱的方法，并且宣称他们在那个领域已经做了比任何
人都多的工作。因为我与查尔斯．勒博已经一起举办过很多次研讨会了，所以非常熟悉他对ADX的喜爱程
度和使用的情况。
总的说来，ADX越高，市场中就越可能有定向的移动。然而你无法知道该移动是向上的还是向下的。ADX
越低，市场中的定向移动趋势就越小。因此ADX的大小告诉了我们走势的强弱，但是它无法告知走势的方
向。
根据勒博和卢卡斯的说法，我们无法使用ADX的绝对值来指出一个走势是否强势，相反，他们作出了
如下的观察：
（1）只要ADX是在上涨的，那么只要ADX超出15的水乎就预示着有走势。
（2）ADX上升得越高，走势就越强。例如，ADX从15~20的跳跃与15~27的跳跃相比可能是一个更好
的信号。
（3）ADX的下降只意味着走势在减弱或者大盘不再有走势。
（4）ADX上升的时候．买空或者卖空振动器的指标就不再有用了，这样的振动器只在ADX下降的时候
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才有用。
在向你推荐如何把ADX或定向移动用作人市信号之前，让我们先讨论一下ADX一般会发生的几个问题，
这些问题包括峰值和滞后因素等。
当市场以峰值的形式突然改变方向的时候，ADX的调整就很困难。例如，若市场突然改变方向，勒博
和卢卡斯推荐的较长期ADX可能会突然进入一个向下的趋势，表明市场没有走势。因此，一次真正的下跌
趋势可能完全会被ADX忽略。
长期的ADX也有其内禀的滞后，说得更精确一点，就是在这个走势已经很明显之前，你是不会知道自
己是在一个有走势的市场中的。如果你是一个短期交易商并且想早点进入走势的话，这真的是一个缺点。
但如果你的目标只是随着一个明显的信号进入很强的走势的话，那么ADX的滞后根本不是个问题。
现在你已经知道了定向移动和ADX是什么，我们就可以给你一些有用的入市信号了。下面这些入市信
号只供你参考：
（1）在DI十和DI…的交叉点之后进入市场。多头交易一般在DI十超出DI…并且穿越前一天的最高后
发生；空头交易一般在DI…超出DI＋并且穿越前一天的最低后发生。这就是怀尔德对这些指标的最初使用
方法，他相信价格的穿越是信号的一个重要部分。
（2）若ADX在两天中上升超过四个点，就可以朝着市场的移动方向进入。当然，因为ADX的上升只
是指出了一个很强的走势，你需要一个类似图表的视觉观察这样的设置来告诉你是该做多头还是做空头。
（3）在ADX到达最近10天的最高点时进入市场。这时你会再输要另一个信号（也是一个设置）来告
诉你该朝着哪个方向。
8。2。7移动平均和适应型移动平均
移动平均是非常流行的交易指标，因为它们很简单并且计算起来也很容易。就我所知，人类一开始创
立交易市场时，它们就被使用了。
这种平均值背后的理念是很简单的，用一个简单的数就可以表示最近X天的平均价格。它是X天的价
格之和除以天数。这个数字随着时间而变化，当你得到了明天的价格时，就把X天前的价倍扔掉了，X就
是移动平均中的天数，然后加上新的价格，最后再除以天数，就得出最新的X天价格。
抓住一个条形图与抓住3O个相比是比较简单的。尽管3O个条形图可能能够给你更多的关于市场真正
行为的信息，但是当人们把数据转化成某种形式时，感觉更能够控制市场，因此，很多交易商和投资者部
使用移动平均。
如果你的移动平均值是很多天的平均，那么此移动平均值的变动就会比较慢。如果你的移动平均值只
是几天的平均，那么它将会变化得非常快。例如，很多股市跟踪者应用一年的移动平均来指示大盘的总体
走势，当价格一直在上涨时，它应当是在一年的平均值之上。当价格下跌到一年的移动平均之下时，一些
人就会认为价格的方向已经改变了。科尔比和迈耶斯在他们的著作《技术市场指标百科全书》中论述了在
价格超过一年的平均值时买入股票和在价格低于该平均值时卖出股票的策略要优于用大利润购买并持有
的策略。
相比之下，短期的移动平均变动比较快。市场的价格要超过5天的移动平均值并不一定要很多天都处
于上涨状态，它也可以很快下跌到该平均值之下。
道氏是首批提出可以利用移动平均系统的人之一。他既利用了5天的移动平均也利用了20天的移动
平均。当5天的移动平均超过20天的移动平均时，就做多头；而当5天的移动平均下跌并低于20天的移
动平均时，就反过来做空头。
这种类型的系统在走势较纯的市场中运作得很好，然而，它假定了市场只有两个方向：上涨和下跌。
然而，市场只在15％的时间有走势而85％的时间都是处于盘整期。因此，在盘整期间这样的一个系统就
会不断地受到双重损失。
为了克服这个问题。交易商们决定使用三个移动平均。R．C．艾伦在20世纪70年代推广了一种包括
4天、9天和18天移动平均的方法。当4天和9天的移动平均都超过了18天的移动平均时，就可以进入
市场了。如果大盘是向上的就做多头，大盘是向下的就做空头，当4天的信号回调跌破9天就得到一个离
市信号。当4天和9天移动平均都在18天平均的同一侧之前，你无法得到一个新的入市信号。因此，这
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种系统给了你一个中立带。
移动平均和移动平均系统的种类有无数，例如上述的移动平均、加权移动平均、指数型移动平均、移
位型移动平均和适应型移动平均等，每种类型都是用来克服其他类型中存在的特定问题的，但它们自身也
都产生了问题。
1、加权移动平均
简单的移动平均把更多的权重给了下跌日，而最近一天的权重则反而较少。有些人指出这并不是交易
的最佳方法。因为最新的价格才是最重要的。因此，加权移动平均把更多的权重给了最近的数据，而把较
少的权重给了较远的数据。
加权移动平均可以变得非常复杂，因为你可以给最近一天的数据额外的权重或者给每天一个不同的权
重。例如，你可以有这样一个10天的加权平均：把第一天也就是最远的一天的值乘以1，第二天的乘以2，
第三天的乘以3，等等。这可能没有什么意义，但是一些人认
