安东尼波顿投资经验总结-第1部分

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！



公司

先找企业的商业特权
想想十后后这家企业是否会更有价值
公司能否主宰自己的命运
商业模式是否易于理解
业务能否产生现金流
均值回归是资本主义的不变法则
小心那些门房服务
会谈时应谈谈其它公司
如果对公司有疑问，就追踪现金流


公司高管应具有的品质

最重要的是正直和坦诚
如果管理层没有能力或不诚信，那就避开它
管理层是否对公司的战略，运营和财务足够了解
管理层的目标和利益是否和股东一致
管理层的股票买卖和解释说明是否一致
江山易改，本性难移，投资那些你信任的管理层


股票

对每只持股都要有投资理由
如果持股的话就定期检查你的投资理由是否还存在
以买进整家公司的态度来买股
忘掉你的持股价格
保持思想开放，并清楚股票的利空因素
持股时你应该确定自己的信心程度，而不是确定股票的目标价位
错了就纠正，不可一错到底
买股前应关注六个因素：1　公司的商业特权　2　管理层状况　3　公司财务情况　4　股价图的技术分析　5　当前股价与历史股价的比较　6　公司被收购的可能


情绪

偏见和事实一样重要
成功投资是坚持主见与倾听市场的完美结合
短期内，股市是一个投票器而不是称重机
那种不顾股票内在价值多少的偏见会带来机遇或风险


如何配置你的投资组合

股票头寸反映你对它的信心程度
不要在绩效归因上花费太多时间
目前的投资组合应尽可能与你要从零开始组建的投资组合一致
不要太关注成分股的权重
调整投资组合时，应该是渐进行动而不是大幅变动
避免对持股带有个人感情
投资是一个犯错过程，少犯错误就能成就一个成功投资人
在投资理由不复存在，股票达到你的目标价位或你发现了更好的股票时，才应该出售持股
如果对某只股票（持股或可能的持股）有疑问，那就把它跟你组合里的其它股票做比较
要在“进攻型投资”与“防守型投资”之间保持平衡


评估风险

我投资上最大的错误都是因为投资了那些资产负债状况糟糕的公司
商业环境变差时，高负债公司会首当其冲
坏消息的传播会受到阻碍
如果某只股票已经上扬了数年，那就应该对其保持警惕，这样的股票即使还有很大上涨空间，也很容易在熊市里下跌
避免买那种击鼓传花式股票，即那种估值过高但人们仍幻想能在音乐结束前将其抛售的股票


财务

应该读公司的原始报告，而不是经纪人的简短总结
仔细阅读公司的财务报表附注，这些附注中往往隐藏着关键信息


如何估值

不要只参考一个估值指标，特别是只关注市盈率
买那些给你带来安全空间的股票
中小型公司股票更容易被错误定价
买那些比历史股价低的股票，你更有可能赚钱
不要忘了绝对估值
股市上涨时，那些保守的估值指标就被人们抛在脑后，反之亦然


收购和收购目标

买那些可能会被收购的公司
大公司不容易被收购
股东名册会告诉你潜在的收购者
对那种在短期内预测潜在收购项目的想法保持警惕


我最喜欢的股票

我的核心投资方法就是以低价买进复苏股
投资那些不受欢迎的股票
目标公司的管理层是否有一个清晰详细的复苏计划，以及你是否能据此了解他们的工作进度
有时你不得不在掌握所有信息之前就买进股票
我最好的一些持股在买时时都感觉不舒服
买那些能给你带来巨额收效，但下跌空间却有限的股票
长期内，价值型股票会超过成长型股票


交易技巧

将交易放手给那些有经验的交易员，并给他们一定的自主权
我只在很小一部分交易上设置限价
要知道应该在什么时候出击，以及在什么时候等待时机成熟
避免在整数位上设置限价，而这正是大部分投资经理所做的
要有耐心，股市会给你补杆的机会
大宗交易是最划算的交易方式

技术分析
我首先看的是股价图
将技术分析作为你的基本分析的核查手段
找到你适用的技术分析方法，然后坚持用下去
技术分析对大盘股尤其适用
技术分析会帮你扩大盈利和减少亏损

市场时机
市场时机的把握一直很很难
个人投资者应有长期眼光，不要把未来三年要花的钱投入股市
股市是对未来的完美反应，不要低估这个事实
不要因逆市投资而不安
股市会对预期的正面消息或负面消息做出反应
重要的是股价已经反映了什么，而不是经济前景会怎样
牛市成熟时，你应该减持那些风险度大的股票
当牛市持续了四五年时，你应该有所警惕