郎咸平文集-第231部分
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你听我这么讲，你应该在内地第一次听过，因此大家都不了解这一点，很多
人讲金融海啸这个事情，次级债数量多大，总是可以解决的，你太简单了，你真
的不理解什么叫信托责任？你真的不理解他们是如何破坏了这个金融体系，因为
三聚氰氨，所以事情就是这么严重，请问各位来宾，美国政府在危机的时刻什么
态度？你觉得他会把这些问题推给市场去解决吗？你还记不记得2008年我们政
府开始救市的时候，我们的专家学者说了什么？哎呀，不要救，不要救，为什么
不要救呢？让市场去解决，不要干预市场化运作，你们还记得吗？整个胡说八道，
中国有市场吗？你认为政府退出就有市场吗？我告诉你你把市场看的太简单了，
市场是需要政府细心培育一起构建的，你还记不记得我们过去怎么讲？哎呀，你
们企业不要去找市长，要去找市场，听过没有，胡说八道，这些问题才造成了
06年楼价上涨。
我请问各位美国政府如何解决？美国政府在这个时刻，没有把问题推给市
场，让市场去解决，而且拿美国跟我们相比，他的市场化应该更到位，他们更应
该推给市场，他们更是所谓的资本主义国家，他们怎么处理问题的？他们不但没
有推给市场，而且政府当机立断提出7千亿美金救市，你不觉得很奇怪吗？你不
要觉得奇怪，因为我们已经进入了新的层面，这个新的层面已经取代了市场化三
个字，我们取了一个名字叫工商链条的新时代来临，工商链条这四个字已经取代
了市场化，就是从今而后，我相信在这个地球上不会再有人把问题推给市场，因
为市场解决不了问题，为什么解决不了？因为今天已经进入到一个前所未有的工
商链条的新时代。
什么叫做工商链条？简单的讲所谓的工商链条，当一个部门发生危机以后，
如果这个政府不帮助这个部门，那就一定会产生多米诺骨牌的效应，这个话讲的
不清楚，所以我就把这个链条套在美国身上，我相信你就理解了。请大家注意，
如果美国政府这一次不出面救市，是什么结果？那就是第一张骨牌是美国金融体
系的崩溃，如果你不就是，那么将冲击第二张骨牌，造成美国人信心的丧失，再
冲击第三张骨牌，消费全面下降，再冲击第四张骨牌，企业破产，再冲击第五张
骨牌，失业，再冲击第六张骨牌，消费下降，从而形成消费下降的恶性循环。
那么美国政府在做什么呢？美国政府的做法听清楚了，就是斩断工商链条，
设立防火墙，马上解决掉，否则第二长、第三张、第四张骨牌倒下，斩断工商链
条，设立防火墙。他具体怎么做？他具体的做法就是直接从口袋拿出钱来帮助这
些银行，比如我刚刚讲的，AIG保险公司，开了10张保单，次级债不给钱，他
们也赔了，一家赔了多少钱呢？赔了850亿美金，花旗银行，花钱购买了被三聚
氰氨所污染的资产，买了多少呢？买了3060亿美金，一下就亏了200亿美金，
摇摇欲坠，现在都不行了。美国政府怎么做？美国政府口袋拿出850亿美金给
AIG，再拿200亿美金给花旗银行，兄弟，你给我们挺住，不要倒闭，只要他们
不倒闭，就能够设立防火墙，就能够斩断工商链条，其他部门不要受到影响。
下面就讲讲让你们痛苦的事，看你们面相就是一个被套牢的样子（笑），其
实你们早就应该听我的了，因为流动性过剩，老百姓更富裕了，所以才炒楼、炒
股都是错的，我把你们痛苦放在中国的工商链条，我告诉你，你什么都明白了。
今天是1月17号来了，已经来不及了，你07—08年听我演讲，对你还有帮助，
你还可以赚一笔，现在我也帮不了你，但是我可以保证让你们死的明明白白的。
我就告诉你，你为什么犯错误，你们在06年所碰到的楼市泡沫跟股市泡沫，
其实就是工商链条的第二张骨牌。第一张骨牌是什么？那就是从05年到06年所
开始的，我国制造业所面临的投资营商环境急速恶化，而且你注意，我前面告诉
你了，当我们制造业碰到危机的时刻，我们政府什么态度？找市场不要找市长，
而且这两年我们地方政府对于企业的冷漠我感觉很寒心，不管什么结果呢？企业
的投资营商环境急速恶化的结果。大量资金不做制造业，拿出来干什么呢？炒楼、
炒股了，从而冲击第二章骨牌，形成股市泡沫，楼市泡沫，请各位想一想2000
年之前大家听我一句话。
如果真的设立防火墙第二张牌也不会倒下，因此就不会有股市泡沫，楼市泡
沫，所以你知道我犯了什么错吗？2、3年之前政府误判了。误判使得第二张骨
牌倒下，形成股市泡沫。那么由于制造业回光返照，就造成了第三张骨牌，就是
楼价下跌，就造成09年的全面停顿。由于是回光返照，所以第四张骨牌一定倒
下，那就是08年你们所见证的一切，就是制造业的倒闭。
你还不救市，还不斩断工商链条，我告诉你第五张工商链条就倒下，就是失
业，那第五张还不斩断，那第六张出来了。
当把这一切换成工商链条之后，你发现这一切都是可以避免的，我们有三个
误判，第一张骨牌是政府的误判，误判的结果造成整个工商链条的全面崩塌。而
第二张骨牌倒下，使得中小股民误判，使得地产商误判，误判的结果一定要付出
代价，这一切都可以避免，你设想一下2、3年之前我们政府就能运用现在的四
大手段，还有电器的以旧换新，渠道的强化，等等这些政策，如果在三年之前推
出，这一切都不会发生，第二张骨牌也不会倒下，就不会有股市泡沫、楼市泡沫，
既然第二张不倒下，第三就不会倒下，这一切都可以避免，只是三个误判，是误
判就一定要付代价。
这么一比较下来，你突然发现一个什么结果呢？那就是当我谈到中国工商链
条的时候，你们注意到没有，我根本还没有谈到美国的金融危机。所以我告诉你，
就算没有国际金融海啸，06年开始的泡沫，就已经注定着我国经济是这么缓慢
的下跌，有了金融海啸，那就是我们更快的萧条，没有什么差别，反正一定会进
入。
下面一个话题是你们最关切的，没有国际金融海啸，我们是逐渐下滑，一碰
到金融海啸，我们是迅速进入萧条，你们一定想知道什么时候有拐点，也就是说
当中国的工商链条和欧美工商链条挂钩的时刻开始就是拐点，什么时候挂钩？08
年11月挂的钩，可是为了解释如何挂钩，我们还需要做更多的功课，才具备足
够的知识来理解这个挂钩，非常的复杂。当美国政府提出7千亿救市方案之后，
美国众议院当场否决，因为美国众议院这样讲，美国老百姓根本就不能理解，你
凭什么拿纳税人的钱去帮助那些制造三聚氰氨的华尔街。而众议院否决该议案的
结果，就是由美国带头，全球股价暴跌，可是可恨的是什么？我们中国的股市跌
的更多，为什么？因为我们问题比别人严重。
而当全球股价大跌之后，美国老百姓理解了，闯祸的确实是华尔街的人渣们，
没错，如果你不救他的话，透过整个工商链条的崩溃，透过失业而使得美国老百
姓买单，美国老百姓痛苦地发现了这个事实，最后含恨的同意美国政府的救市。
美国政府7千亿美元救市，欧美2千亿救市，而且欧美联合降低利率，希望
斩断工商链条，设立防火墙，请问一下当时发生的什么事？按照我们原先的说法，
他们的救市方案，就是斩断工商链条，设立防火墙是吧，应该是好消息是吧。结
果10月上旬全球股价持续暴跌，美国股票市场一个星期就跌了20％多，而美国
市场从08年年初跌到08年10月上旬，一下就跌走了8。5万亿美元，那是中国
05、06、07三年GDP的总和，美国一下就跌光了。
为什么？你不是斩断工商链条，设立防火墙了吗？为什么股价照跌，跌的这
么凶，在这里我告诉各位，只有三聚氰氨的理论才能够解释，由于是非常复杂的
过程，我做了很多研究，发现就是跟三聚氰氨吻合，其他都解释不了。
如果真的从理论做解释，那是非常枯燥的现象，那么请你想一想， 当你碰
到三聚氰氨时，你什么心态？你就开始对于牛奶工业完全丧失信心，你不喝牛奶
了。同理可推一下美国人，他们的银行也是老百姓，当他们碰到三聚氰氨的时候，
他们对于他们的牛奶工业也是他们的金融市场立刻丧失信心，所以他们也不喝牛
奶了，不喝牛奶什么结果？那就是我们发现在10月上旬，美国的银行既然把钱
抠在手上，他对于金融体系，他们的牛奶工业完全丧失信心，因为他就不借钱给
企业做短期融资，举个例子，美国银行体系在10月份就是没借给地产商一毛钱，
他过去一定借的。现在这么想了，把钱借给企业，倒闭了怎么办，不还我怎么办？
过去不是这样想的，可是由于三聚氰氨，他再也没有信心。想着别的银行，拆借
给你的，你如果也倒闭了怎么办？想这个事了，最好的办法就是不借。
但是当银行把钱抠在手上不借出去是什么结果呢？那就像我们牛奶工业一
样，全线崩溃，当你把钱抠在手上，为什么是金融市场全线崩溃呢？因为企业借
不到短期融资的结果，他不能发工资，而银行拆不到短期借款是什么结果？银行
一项是大进大出，一旦碰到入不敷出，同样都要向银行拆借，如果拆借不到，很
简单，你会因为资金链断裂而倒闭，你突然发现和我们中国三聚氰氨故事是一样
的，而且是一模一样的。由于三聚氰氨使得美国银行从业人员对于金融体系，也
就是他们牛奶体系完全丧失信心，丧失信心就不喝奶娘，他们不喝牛奶，那就是
不借钱给企业当短期融资，也不给银行做短期拆借。下一步是什么呢？下一步就
是牛奶工业，他们金融体系将完全崩溃，就是这么具体。这就是为什么全球股价
大跌。
那两个星期我就没有睡好，因为我有一笔钱存在美国的银行里，这是唯一的
原因，就在10月上旬，股价暴跌，象征着资本主义全部崩溃，这是当时我的结
论，我亲眼见证这个事件发生的前夕。
而且我再告诉各位，06年我们开始的股市泡沫，楼市泡沫来源于制造业危
机，制造业危机都是慢慢发生的，农业危机也是慢慢发生的，我们都有时间去改
正错误，当然我们没有改，我们有时间可以改正错误，可是金融危机只要一来，
那是马上倒的，你改都来不及，就在这个时刻，有一个小国家叫做冰岛倒下了，
因为它太小，它只有32万人，冰岛人均GDP全球排名第四，还超过美国，是一
个非藏富裕的国家。
冰岛政府呼吁全国老百姓从今天开始下海，不是经商，是捕鱼。我觉得这还
可以，因为冰岛只有32万人口，如果他们去捕鱼的话，鱼的数目肯定比较多，
还可以吃得饱，如果发生在我们身上就比较麻烦了，我们13亿人口，肯定比鱼
的数目多。而且我觉得冰岛这个国家很有意思，这个事件发生之后，冰岛老百姓
就抱怨，早上起来就像被丢进监牢的感觉，但是问题是他们不知道犯了什么错，
所以上个星期有趣的事情发生了，有一天早上他们总理提着菜篮子买菜，被老百
姓看见了，被他们围起来打了一顿，我讲的都是真的，没有虚构。
两个星期以内，如果全球金融体系全部崩溃，就像中国牛奶工业一样，只要
全球金融体系崩溃，中国就马上崩溃，但是为什么没有发生呢？你想为什么没有
发生呢？在这两个星期你们在干吗？你们还在歌舞升平，吃喝玩乐，你们一旦都
没有感觉危机的来临，为什么你们没有感觉危机的来临？我告诉你，真正的危机
还不在于危机本身，真正的危机在于30年的改革开放太成功了，因此在座各位
来宾没有一个人经历过萧条，所以你的感觉才这么好。甚至有人告诉我说，郎教
授你太悲观了吧，我说你完全错了，第一我从来不会因为悲观、乐观来判断形势，
我全部根据数据；第二我悲观过吗？我错过吗？
所以你今天不要说我悲观，我请问你，当时为什么没有发生全球经济体系的
崩溃？因为问题解决了，怎么解决的？那是个非常复杂的过程，还好发生了三聚
氰氨，否则没有例子可以做解释。我请问你，中国发生三聚氰氨之后，为什么中
国的牛奶工业，包括蒙牛等等为什么没有全线崩溃？为什么你还敢喝奶茶？因为
一个新的理论创造出来了，就是我们的政府利用公权力，将政府的信用�
