交易冠军_作者:马丁.舒华兹,大-第3部分
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那时我才七岁，但就连我都知道这不是什么明智之举。我父亲拒绝去面对一个事实——他的杂货店和全国第一超市（First National supermarket）只相距不到一个街口。为什么他会认为那间小杂货店能够和新英格兰区最大型的连锁超市竞争？这是我们所有人都想不通的一件事。当我年纪比较大时，曾经问过我妈怎么能容许他做这么愚蠢的事。而她只告诉我：“他是那么地灰心丧志。我得要给他一个机会尝尝失败的滋味。就算是失败也比什么都不做要好。”
价格一跳，六一又八分之七。
至少我父亲经历的是经济大萧条。我却一点借口都没有。我拥有安赫斯学院（Amherst College）学士和哥伦比亚大学商学研究所硕士的学历；我参加过海军陆战队；我有足够的经验；我也拥有奥黛莉。我拥有了一切。现在这里是***怎么一回事？为什么梅沙的股价还在继续下跌？它到底什么时候才会开始上涨？
价格一跳，六一又八分之五。真是该死！
我该怎么办？我该停损出场吗？我该买进更多吗？该是打个电话给佐尔纳的时候了。我就是听了佐尔纳的意见才进场买进梅沙买权的。
鲍伯·佐尔纳（Bob Zoellner）是我的良师，也是我所认识最优秀的操作者。我和佐尔纳第一次见面是在一九七三年我跳槽到爱德华——韩利公司（Edwards and Hanly）这家小型、专做散户生意的经纪公司工作时。当时我才刚刚在商品期货市场输得灰头土脸。我马上就看出佐尔纳是一个非常、非常伟大的操作者。在一九七四年，当爱德华——韩利公司在经纪业务上亏损了大笔钱时，单单靠着他放空股票就为公司的自营账户赚进了数百万美元，独力让公司生存下来。所谓的放空就是说卖出并不属于你的股票，但是在日后你必须由市场中再将其买回，如果你买回的价格比较低的话，你就赚钱。在这些方面没有人比佐尔纳更高竿。我拿起一支设在交易场四周的电话，播下外线号码，接线生问我要接什么号码。佐尔纳住在纽泽西州。到底他的电话号码是几号？201…多少？我的脑中一片空白。我向接线生嘟嘟嚷嚷了几个号码，电话那端的铃响了。
“薇琪！薇琪！鲍伯在吗？我得和他讲话，我是马提。……你好吗？……是啊，我很好。是，我现在正在交易场里面。全新的经验。……鲍伯，你好吗？你对市场有什么看法？是啊，是啊，我也这么想。我只是有一点紧张而已。我看价格的走法好像有点疲软。听着，鲍伯，我刚买了一些梅沙的买权，你对这档股票怎么看？”
“我也买进了很多的梅沙，马提。这档股票看起来很不错。这家公司的总裁也有心继续推动组织重建的工作。我觉得这档股票有很好的潜在价值，只不过市场似乎还没有看出这一点而已，我很强烈地认为这档股票马上就要涨了。”
“你这么想吗？鲍伯，你真的这么想吗？谢谢你，鲍伯。你对这档股票真的很有信心吧，鲍伯？哦，啊，你知道，哦，我不知道我该再加码买进还是该做些什么。”
“这档股票看起来很好，马提。”
“老天！我希望你是对的。我待会儿再和你谈，多谢了，我真的很感激。”
和佐尔纳谈谈话是很好的。我又找回了一些勇气，然后再度走回围在梅沙选择权交易圈的人群里。
价格一跳，六一又二分之一。
“小鸡！小鸡！哦……”我几乎没有办法把话清楚地说出口。“现在十月到期、履约价六五的梅沙买权价位在哪里？”
“新来的小子，现在的买盘是二又二分之一元，卖盘在二又八分之五元。”
“二又十六分之九元买进二十张，小鸡！二又十六分之九元！”我提高我的买价又叫进了二十张选择权，每张选择权让我有权买进一百股梅沙的股票，所以每张买权价值二五六·二五美元（2 9/16×100），二十张选择权的总值则是五、一二五美元。
“成交！二又十六分之九卖出二十张。”
我的十月份梅沙选择权现在是以十六分之一作为最小跳动单位了。在美国证券交易所里，当一档选择权的价格掉到三块钱以下时，最小的价格跳动单位就从八分之一降为十六分之一。
价格一跳，六一又四分之一。
天啊！我简直看不下去了！
去他的！我简直看不下去了！我现在已经买进了三十张十月份到期、履约价六十五元的梅沙股买权。哦，天啊！我从来没想到这会变成这么一件让人难过的事，我得离开交易场才行，待在交易场里惟一的目的是让我的资金得以充分运用，我一直看好梅沙石油这档股票会成为我的油井。我原先的计划是想先跑个短线，再拿赚到的钱去投入另外一些金额更大、获利更佳的交易机会。可是现在市场走势完全和我作对，我连一毛线都没有赚到。我开始思考要如何在没有薪水的状况下过日子。我得离开交易场，出去喘口气，冷静一下。
我步履沉重地走上阶梯，推开门，走到阳光普照的门外，身上仍然穿着我的蓝色工作服。我徒步穿过街道，漫无目的地逛到特尼地教堂旁的公墓里。我在教堂远处的一个角落发现了一张长凳，于是坐了下来。当时天气很热。这片墓地是酒鬼、流浪汉，以及各式各样失败者聚集之地。这里是他们惟一可以闲晃而不会被人赶来赶去的地方，因为这里的长期居民们没有一个会向他们抱怨什么。
我注意到我正坐在亚历山大·汉弥尔顿（Alexander Hamilton）的坟墓前面。在那块白色墓碑上，写着如下的墓志铭：“亚历山大·汉弥尔顿，死于一八四年七月十二日，享年四十七岁”而我呢？则是现年三十四岁。
七月十二日正是亚历山大在和艾伦·伯尔（美国前副总统）决斗被射杀的那一天。亚历山大写了一篇批评伯尔贪污腐败的文章，并且声称伯尔不适任纽约州州长的职务，于是伯尔就枪杀了他。亚历山大是美国第一任财政部长，并且是美国金融之父，但是他却在一七九五年因为个人财务问题被迫辞职。我记得在安赫斯特学院读美国通史课程时曾经读过他的文章，并且惊讶如此优秀的人为何会落得如此凄凉的下场。现在我开始了解优秀的人的确不一定会有好下场了。我站起来，拍拍我的蓝色工作服，然后慢慢向回走，穿过特尼地广场，回到交易场看看梅沙现在价位在哪里。
价格一跳，六又八分之五。
我快步的走到小鸡面前。“小鸡。十月份，六十五元的梅沙买权现在价位在哪儿？”小鸡对我露齿一笑。“新来的小子，它们现在买盘在二又四分之一，卖盘在二又八分之三。”
小鸡。我的老天！小鸡。我的梅沙股价像石头一样地往下坠。我在三块钱买进了十张（总值三千美元），然后又在二又十六分之九美元时买进二十张（总值五、一二五元）。而现在它们的买盘价只有二又四分之一元（总值六、七五美元）。光就未实现损益来看，我已经亏损了一、三七五美元，我在几个小时内就输掉了十七％的资金。我已经再也无法承受了。我得好好想一想。我得回家去冷静一下。
第二天，十四号星期二，我觉得好多了。奥黛莉让我平静了下来。她说我是她所认识的人当中最聪明的一个，既然我已经拟定了计划，那么就该按照计划行事，耐心等待。我已经深入研究了技术图，并且计算了所有的技术指标，而且梅沙目前看起来仍然很好，真的很好。就像佐尔纳说的，只不过是市场还没有看出它的好处罢了。
当我走到特尼地广场时，太阳正闪闪发光。在写着“会员专用”门后的警卫也叫出我的名字来。当乔伊·迪把我的蓝色工作服递给我时，我那枚上面写着“马丁·舒华兹公司，九四五号”字样的徽章已经挂在上面了。我记起要换上绉纹橡胶底鞋，并且问贝尔·史腾的职员拿我的部位日报表。我替自己拿了一杯茶，放一片柠檬在里面来保护我的嗓子，然后走进交易场里。我以轻松的脚步在场内四处走动，这都要感谢那双绉纹橡胶底鞋。我检查了一下报价荧幕和上面的道琼即时新闻。开盘钟声响起。梅沙以六又二分之一的价位开出。好吧，好吧，不要慌。这一定就是底部了。奥黛莉说的对，我得要有耐心。
我向我的朋友海斯，诺尔（Hayes Noel）挥手打招呼。海斯是一个南方人，一个从纳许维尔（Nashville）来的金发男孩，他操着一口浓浓的南方乡音，是一个很有幽默感的人。海斯拥有大学学历，并且在一九七年就已经在交场内工作了。我在决定买下交易所会员席位之前，就是海斯先带我到交易场内来参观，看看这里是如何运作的。
我和杰瑞·莫尔敦（Jerry Muldoon）点了点头，他也是一位老前辈。杰瑞曾经在一九七三年和七四年间因为市场交易太清淡而在交易之外兼差赚外快——用卡车载运蔬菜到各处贩卖。在他的左边是唐尼·吉（Donnie Gee），他是操作德士古（Texaco）石油公司股票选择权的作价者。在他的身后，则是亚伦·亚伯邦（Allen Applebaum）和艾迪·史腾（Eddie Stern）。他们两个人是交易所里穿着最讲究的人。亚伦是一个身材瘦长、看起来像惠比特犬（Whippet）的家伙，他总是穿着浆过的衬衫。而艾迪呢，他的父亲在纽约证交所也拥有会员席位，而他总是穿着自己的西装而不穿蓝色工作服。
我该怎么办？
价格一跳，六又八分之三。
哦，天哪！“小鸡！小鸡！十月份，履约价六十五元的梅沙买权现在多少钱？”
“新来的小子，你还在啊？”
“是啊，是啊，告诉我现在价位在哪里嘛！”
“买盘在二又八分之一元，卖盘在二又四分之一元。”
狗屎！小鸡。“那买卖盘的量各是多少？”
“五张对三张。”这表示小鸡愿意在二又八分之一元买进五十张，或是在二又四分之一元卖出三十张。
我该怎么办呢？我该怎么办呢？什么都不做？再加码买进？该是打电话给佐尔纳的时候了。
“鲍伯，鲍伯，你怎么看，鲍伯？我已经账面亏损一、七五美元，我觉得好像快要死掉了。你确定你是对的吗？”
“马提，听着。我在过去做了无数笔的交易，我曾经赢过很多次，也输过很多次，我确信这次一定会赚钱。只要你紧抱着这个部位就好。这档股票的价值被低估了，它一定会涨回来的。”
“多谢了，鲍伯。我知道我一定可以相信你。我知道你很行。”我快步走回小鸡身边。
“现在十月份，六十五元的买权价位在哪里？小鸡。”
“和刚刚一样。二又八分之一买进，二又四分之一卖出。五对三。”
“二又十六分之三买进二十张，小鸡！”
“成交！新来的小子。卖给你啦！”我又在二又十六分之三买进了二十张选择权，总值四、三七五美元，而现在我总共买进了五十张买权了。
我那天晚上整夜不能成眠。辗转反侧，一再思考着我的部位。梅沙的股价当天收在六元。我的选择权价格因而也跌到二元以下。那句古老的谚语“断尾求全”一直在我的脑海中回绕着。我还能抱着这个输钱的部位撑多久？我该把我这么久以来研究的结果放弃掉吗？
在过去的十二个月当中，我都待在赫顿（EFHutton）公司的办公室里，锁着门，狂热地做着自己的研究工作，并且操作自己的部位。因为我必须在转到交易所场内操作前靠操作自己的资金来赚更多钱，累积足够的资本。而且，更重要的是，我要向自己证明我可以成功地靠实际操作获利。有一些分析师认为他们自己能够赚大钱，因为他们的虚拟模型，或者说是他们的纸上交易模型显示他们可以从操作中获取利润，但他们只是在用“空包弹”和市场搏斗，根本不会受到任何伤害。除非你真的置身火线之下，否则将永远不会知道你是不是真的能够有如此神勇的表现。我像祖母萝丝一样具有身先士卒的个性。我订了至少十二种以上的期刊，和海斯·诺尔一起研究交易场内的运作情况，向大舅子麦克和沙利借了五万美元。我想通了，交易场就是我想要待的地方。
我转身起床，走到书桌旁，重新回顾我的计划。我到底是哪里做错了呢？我花了一年半的时间来计划这笔交易，设计了一整串的交易规则，而现在我已经严重违反了其中两项。我的第一条规则就是绝不冒无法承受的风险，但是我现在已经把一半以上的营运资金投入这笔交易。但是我没有办法，我的资金和我所拥有的资讯只够投入两种标的物的操作，而把一半的资金投入梅沙这档股票对我来说是最好的
