炒股必读-第13部分

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t　ＡＤＬ（ｔ）＝　Σ　（上涨家数一下跌家数）　i=1

起始日期为ＡＤＬ（１），目前日期为ＡＤＬ（ｔ）。

2．运用原则

腾落指数与股价指数比较类似，两者均为反映大势的动向与趋势，不对个股的涨跌提供讯号，但由于股价指数在一定情况下受制于权值大的股只，当这些股只发生暴涨与暴跌时，股价指数有可能反应过度，从而给投资者提供不实的信息，腾落指数则可以弥补这一类一缺点。

由于腾落指数与股价指数的关系比较密切，观图时应将两者联系起来共同石头。一般情况下，股价指数上和或，腾落指数亦上升，或两者皆跌，则可以对升势或跌势进行确认。如若股价指数大动而腾落指数横行，或两者反方面波动，不可互相印证，说明大势不稳，不可贸然入市。

具体来说有以下六种情况。

（１）股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，股价可能仍将继续上升。

（２）股价指数持续下跌，腾落指数亦下降，股价可能仍将继续下跌。

（３）股价指数上涨，而腾落指数下降，股价可能回跌。

（４）股价指数上跌，而腾落指数上升，股价可能回升。

（５）股市处于多头市场时，腾落指数呈上升趋势，其间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点，则表示引情可能再创新高。

（６）股市处于空头市场时，ＡＤＬ呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。

3．研　判

为什么股价指数与腾落指数有以下关系呢？因为指数是以股价和股本来策样加以计算的，这样使得高股价与大股本额股票（一般为主流股，升跌在指数运算中所占比例重大，而腾落指数把每种股票都作为股市一个分子，两者的结合分析，可以看出股市的走势。一般来说，若是多头走势里，维持上升走势一定要有重心，重心即所谓的主流股，当主流股大涨小回以维持中长线的长打实户信心，而其余股票则采取轮涨的步调上扬时，上升的步伐将是十分稳定的。如果在Ｋ线上升而ＡＤＬ下降，就是提醒您大盘的上升气势已有偏于某一族群的味道，而涨势不均匀并非是件好事，通常在连续这种背离现象时，都是大势回档的顶兆。反之，在空头的行情里，虽然Ｋ线仍然收黑，但ＡＤＬ已翻上，代表了多头主力企图以点的攻击增强对面的扩张，既然大多数的股票回升了，大盘的止跌也应该不远了！

ＡＤＬ走势与指数走势多数有类似效果；因而也可用趋势线和型态研判。　


　
6。涨跌比率（ＡＤＲ）　　
涨跌比率又称回归式的腾落指数，是将一定期间内，股价上涨的股票家数与下跌的股票家数做一统计求出其比率。其理论基础是“钟摆原理”，由于股市的供需有若钟摆的两个极端位置，当供给量大时，会产生物极必反的效果，则往需求方向摆动的拉力越强，反之，亦然。

1．计算方法

Ｎ值一般取１４日，也有用１０日或者２４日，甚至更长６周，１３周，２６周等。

涨跌比率的计算方法与移动平均线的计算方法完全相同，如以６日为Ｘ期间时，当第七日的涨跌家数累计加入后，必须同时将第一时的涨跌家数删除以保持６日的最新移动资料。涨跌比率所采样的期间，决定线路上下的震荡次数与空间，期间愈大，上下震荡的空间愈小，反之期间愈小震荡空间愈大。

2．运用原则

（１）当涨跌比率（Ｒ）大于１．５时，表示股价长期上涨，有超买过度的现象，股价可能要回跌。

（２）当涨跌经率（Ｒ）小于０．５时，表示股价长期下跌，有超卖过度的现象，股价可能出现反弹或回升。

（３）当涨跌比率（Ｒ）在１．５与０．５之间上下跳动时表示股价处于正常的涨跌状况中，没有特殊的超买或超卖现象。

（４）当涨跌比率（Ｒ）出现２以上或０．３以下时，表示股市处于大多头市场或大空头市场的未期，有严重超买或超卖现象。

（５）除了股价进入大多头市场，或展开第二段上升行情之初期，涨跌比率有机会出现２．０以上的绝对买卖数字外，其余次级上升行情超１．５即是卖点，且多头市场低于０．５元现象极少，是极佳之买点。

（６）涨跌比率如果不断下降，低于０．７５，通常显示短线买进机会。在空头市场初期，如果降至０．７５以下，通常暗示中级反弹机会，而在空头市场末期，１０日涨跌比率降至０．５以下时，以买进时机。

（７）对大势而言，涨跌比率有先行示警作用，尤其是在短期反弹或回档方面，更能比图形领先出现征兆。若图形与涨跌比率成背驰现象，则大势即将反转。　


　
7。超买超卖线（ＯＢＯＳ）　　
ＯＢＯＳ主要用途在衡量大势涨跌气势。ＯＢＯＳ为大势分析指标，也是涨跌家数的相关差异性，藉以了解大势买卖气势的强弱及走向，以便操作之参考。

ＯＢＯＳ是通过计算一定时期内市场涨，跌股票数量（家数）之间的相关差异性，了解整个市场买卖气势之强弱，以及未来大势走向如何。

1．计算方法

ＯＢＯＳ＝Ｎ日内上涨家数移动总和－Ｎ日内下跌家数移动总和。

Ｎ日的采样统计一般设定为１０日。

2．运用原则

（１）ＯＢＯＳ的数值可为正数亦可为负数，当ＯＢＯＳ为正数时，市场处于上涨行情，反之为下跌行情。

（２）１０日ＯＢＯＳ对大势有先行指标之功能，一般走在大势前，六日或２４日的ＯＢＯＳ因其波动太敏感或太滞缓，参考价值不大。

（３）当ＯＢＯＳ达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可选择时机卖出。反之，当ＯＢＯＳ达到一定负数值时，大势超卖，可选择时机买进。ＯＢＯＳ的超买和超卖的指标区域，因市场上市的总股只多寡而变。

（４）ＯＢＯＳ走势与股价指数相背离时，需注意大势反转迹象。

（５）ＯＢＯＳ可用趋势线原理进行研制，当ＯＢＯＳ突破其趋势线时，应提防大势随时反转。

（６）ＯＢＯＳ亦可采用型态原理对其研制，特别当ＯＢＯＳ当高档走出Ｍ头或低档走出Ｗ底时，可按型态原理作出买进或卖出之抉择。

ＯＢＯＳ反映的是股市的大趋势，对个股的走势不提出明确的结论，因此，在应用时只可将其作为大势参考指标，不对个股的具体买卖发生作用。　


　
8。ＯＢＶ线（成交量净额法）　　
ＯＢＶ线亦称ＯＢＶ能量潮，是将成交量值予以数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。ＯＶＢ的理论基础是市场价格的变动必须有成交量配合，价格的升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以继续。

1．计算方法

逐日累计每日上市股票总成交（行情论坛）量，当天收市价高于前一日时，总成交量为正值，反之，为负值，若平盘，则为零。

即：当日ＯＢＶ＝前一日的ＯＢＶ±今日成交量

然后将累计所得的成交量逐日定点连接成线，与股价曲线并列于一图表中，观其变化。

2．运用原则

ＯＢＶ线的基本理论基于股价变动与成交量值间的相关系数极高，且成交量值为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩兴衰并不完全吻合，而是受人气的影响，因此从成交量的变化可以预测有股价的波动方向。

（１）当股价上涨而ＯＢＶ线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌。

（２）当股价下跌而ＯＢＶ线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升。

（３）当股价上涨而ＯＢＶ线同步缓慢上升时，表示股市继续看好，仍有荣面。

（４）当ＯＢＶ线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转。

3．研　判

（１）ＯＢＶ线系依据成交量的变化统计绘制而成，因此ＯＢＶ线属于技术性分析与属于经济性的基本分析无关。

（２）ＯＢＶ线为股市短期波动的重要判断方法，但运用ＯＢＶ线应配合股价趋势予以研判分析。

（３）ＯＢＶ线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。

（４）ＯＢＶ的走势，可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向，显示当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，可使技术分析者领先一步深入了解市场内部原因。

（５）ＯＢＶ线对双重顶（Ｍ头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果ＯＢＶ线能随股价趋势同步上升，价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰，但是相反的，股价再次回升时，ＯＢＶ线未能同步配合，却见下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型态，并进一步导致股价上涨反转回跌。

（６）ＯＢＶ线适用范围比较偏向于短期进出，与基本分析丝毫无关。同时ＯＢＶ也不能有效反效反映当期市场的转手情况。　


　
9。随机指数（ＫＤ线）　
随机指数，是期货和股票市场常用的技术分析工具。它在图表上是由％Ｋ和％Ｄ两条线所形成，因此也简称ＫＤ线。随机指数在设计中综合了动量观念，强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。因为市势上升而未转向之前，每日多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于低位。随机指数还在设计中充分考虑价格波动的随机震幅和中，短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖的预测方面，又比强弱指数敏感。因此，随机指数作为股市的中，短期技术测市工具，颇为实用有效。

1．计算方法

随机指数可以选择任何一种日数作为计算基础，例如五日ＫＤ线公式为：

Ｋ值＝１００×＇（Ｃ－Ｌ5）/（Ｈ5…Ｌ5）＇

Ｄ值＝１００×（Ｈ３/Ｌ３）

公式中：Ｃ为最后一日收市价：Ｌ５为最后五日内最低价

Ｈ５为最后五日内最高价；Ｈ５为最后三个（Ｃ－Ｌ５）数的总和

Ｌ３为最后三个（Ｈ５－Ｌ５）数的总和。

计算出来的都是一个０───１００的数目，而得到的数都划在图上，通常Ｋ线是用实线代表，而Ｄ线就用……


　
10。乖离率（ＢＩＡＳ）　　
乖离率，简称Ｙ值，是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。

乖离度的测市原理是建立在：如果股价偏离移动平均线太远，不管股份在移动平均线之上或之下，都有可能趋向平均线的这一条原理上。而乖离率则表示股价偏离趋向指标斩百分比值。

1．计算公式

Ｙ值＝（当日收市价－Ｎ日内移动平均收市价）/Ｎ日内移动平均收市价×１００％

其中，Ｎ日为设立参数，可按自己选用移动平均线日数设立，一般分定为６日，１２日，２４日和７２日，亦可按１０日，３０日，７５日设定。

2．运用原则

乖离率分正乖离和负乖离。当股价在移动平均线之上时，其乖离率为正，反之则为负，当股价与移动平均线一致时，乖离率为０。随着股价走势的强弱和升跌，乖离率周而复始地穿梭于０点的上方和下方，其值的高低对未来走势有一定的测市功能。一般而言，正乘离率涨至某一百分比时，表示短期间多头获利回吐可能性也越大，呈卖出讯号；负乘离率降到某一百分比时，表示空头回补的可能性也越大，呈买入讯号。对于乘离率达到何种程度方为正确之买入点或卖出点，目前并没有统一原则，使用者可赁观图经验力对行情强弱的判断得出综合结论。一般来说，在大势上升市场，如遇负乘离率，可以行为顺跌价买进，因为进场风险小；在大势下跌的走势中如遇正乖离，可以待回升高价时，出脱持股。

由于股价相对于不同日数的移动平均线有不同的乖离率，除去暴涨或暴跌会使乖离率瞬间达到高百分比外，短、中、长线的乖离率一般均有规律可循。下面是国外不同日数移动平均线达到买卖讯事号要求的参考数据：

６日平均值乖离：－３％是买进时机，＋３．５是卖出时机；

１２日平均值乖离：－４．５％是买