曹仁超文集-第376部分
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上海楼市又点？今年出现类似香港地铁（066）兴建期慨情况，便是地铁建到边便旺到边！例如浦东三林地区慨环球翡翠湾、万科新里程等；其次系宝山一号线北延伸段三大新楼盘，售价较上海其他地区为低，有咗地铁交通方便，立即畅销。今年涨幅较大有普陀区、松江及徐汇区，跌幅较大有闵行、卢湾及嘉定，唔同地区唔同楼宇涨跌不一，互有升降。
根据第一太平戴维斯慨报告，去年上海房价实际跌幅10％至15％，整体市场正从市中心地区向外转移，高端和豪宅租金去年分别上升7％及3％。戴德梁行估计，上海中心区商品住宅房价格已进入平稳期，例如汤臣一品售价十万元一平方米、翠湖天地二期售价四万至六万元一平方米；华山夏都、汇宁花园等亦计划以二万五千至三万元一平方米开售。
磁浮上马刺激杭州楼价
易居中国研究院分析师认为，今年上半年上海房地产开始寻底。下半年将趋稳。其中内环内中心城区楼价已稳定落嚟；外环外区城市场由于供应大，仍在寻底。
上海已获十届全国人大四次会议批准〃上海世博会〃招商，将以公开、公平、公正态度接受国内外企业投资项目，世界博览会将于2010年5月1日至10月31日喺五点二八平方公里慨土地上举行，邀请二百个国家及国际组织参展，估计有七千万人次参观。磁浮铁路将系主要兴建项目之一，并已获政府批准，由上海经世博到杭州；另一条京沪高速铁路全长一千三百二十公里，最高时速三百五十公里，正常时速三百公里，建议书亦获政府批准，已组成京沪高速铁路公司，专门负责建设及运营，计划吸纳民间资本甚至到海外上市。并计划喺上海世博会前完工，依家正展开可行性研究工作。如批准建设，日后北京到上海只需四个半小时车程。
杭州西湖边名珏公寓喺美国及新加坡销售，反应良好。杭州已有六十多个楼盘到香港、台湾、新加坡及其他国家出售，售价都喺一万六千元人民币一平方米以上；名珏公寓售价更达二万八千元一平方米，卖点系磁浮火车上马，喺2010年前建成后，杭州到上海只需二十六分钟。磁浮火车正吸引上海嘉兴人嚟杭州买房子，依家揸车去杭州，油费加过路费四百多元及需要大半天时间，两年后只需二十六分钟就OK！上海一直缺乏有山有水慨景观房，磁浮开通后，杭州高档房特别系别墅区肯定走俏；另传杭州站口好可能设喺钱江新城一带，相信将成为最大受惠区。
御泰国际（155）停牌，宣布供股。中油洁能（260）停牌宣布供股。亚洲铝业（930）停牌，宣布私有化建议。
比亚迪（1211）、天年生物（1178）、光亚科技（8061）、首都信息（8157）、中华网（8006）、浪潮国际（8141）、卓施金网（8063）、冲浪平台软件（8178） 3月24日；中生北控生物科技（8247） 26日；中国宏达（8117）、中国消防（8201）华智控股（8065）、蓝帆科技（8166）、九方科技（8129）、大唐发电（991） 27日；香港中旅（308）、卓健亚洲（593）、浙江永隆（8211）28日；海王英特龙（8329）、紫金矿业（2899）29日公布业绩。
曹仁超
PDF原文：
原序号：489序号：
39
标题：
管众之事就系政治
来源：
信报
发布日期：
2006…02…17
全文：
2月16日，周四。恒生指数升27。62。收15450。88；成交三百一十八亿二千九百多万元。2月期指低水，升3点，收15422点。恒生石油及资源股指数跌2。3％，理由系油价喺纽约回落3。2％，见五十七点六五美元，即过去四天油价共回落7。9％。中石油（857）跌2。7％，见七元三角；中海油（883）跌2。3％，见六元三角；东方航空（670）上升3。1％，见一元三角四仙；南方航空（1055）升2％，见二元四角五仙。
贝南奇嫌太学者气
贝南奇响面对国会议员慨听证会话：我唔理政治，只作经济预测……。虽然佢饱学兼行年五十有几，但我老曹实在唔敢赞佢天真兼无知。一、边个委任佢慨？二、如经济表现欠佳，2004年殊仔可以连任咩？大家谂吓白眉董点解落台？真系脚痛抑或八万五政策？赤松点解落台，真系买车事件咩？如果冇沙士疫症，相信今天佢仍系财爷……。经济背后就系政治，只有喺港英政府时代，人先至可以唔理政治（亦唔轮到我地理），官员只须要专心搞好经济。到1982年中国宣布1997年收回香港主权，政治亦开始左右香港经济啦……。喺贝南奇出任联储局主席时，如美国失业率上升、如美元汇价不稳、如通胀率唔受控制、如……，点办？你信唔信佢可以连任？我老曹有D担心贝南奇太学者，唔适宜做联储局主席。唔少做学问慨人常犯慨毛病（尤其经济学者）就系唔明白一涉及人便系政治。孙中山话政治乃众人之事；到咗文化大革命，政治乃整人之事。换言之，管众之事就系政治，一旦予人话柄便好易被整。例如赤松买车事件，虽然赤松努力搞自由行、CEPA及振兴旅游，今天港人受惠，但冇人多谢佢（开花结果时已由IQT全盘接收也），买车时忘记申报利益就系咁先，只有返屋企教女讲英文：Birds can fly。 so do I！（雀仔会飞，不过你老窦被人飞咗！）反观格蛇却好识做，2001年1月至03年7月佢点解狂减息？目的系确保2004年经济繁荣，等殊仔连任，挑通眼眉之叻仔也！
贝南奇亦认为孳息曲线倒转令经济放缓系无稽之谈，可以肯定3月28日又将加息。佢认为过去一段长日子低通胀系联储局之功，更发誓会保持咁话！金融市场已普遍认为佢上任会加息两次，因此上述谈话并冇带嚟乜嘢影响。估计喺美国楼市出问题前佢仍会保持收紧银根去对付通胀；反之，一旦楼价回落，又看吓贝南奇系咪真系可以唔理政治。美国第四季普通住宅平均售价二十一万三千美元，较2004年同期升13。6％（第三季升14。7％），即第四季起美国房地产售价已进入稳定期，甚至开始软着陆；估计今年上半年大致上如此。事前唔少人认为贝南奇系通胀鸽派，听完听证会后发现唔多似喎，喺可见将来佢仍主张加息；一旦利率见四厘七五，代表联储局态度由中立走向收紧。依家CPI增长率系3。5％，今年目标通胀率系2％，要将CPI增长率压低至2％，需要加几多厘息？过去二十五年经验系CPI增长率加二厘（即五厘半）才生效，至于呢一次要加几多厘息才生效？时间会话畀大家知。1978至80年联储局为阻止通胀率加速上升，利率由五厘起步，一直推高至二十厘，CPI增长率才放缓。今天外国中央银行持有40％美国政府债券，利率到边个水平才令佢地放心揸落去而唔减持？2004年7月至今美国M3年增长率8。9％，以上述货币增长速度，单单四厘半系无法阻止CPI升幅扩大慨。
内地汽车股未来高增长
2001年起中国开始从海外大量入口资源，形成同美国、日本等DECD国家喺全球争夺资源，如石油、铜、木材甚至糖！今年美国利率升到五厘；加上中国走节约型经济，唔排除全球资源今年进入整固期，尤其中国将加速兴建核电厂，美国计划多用煤同天然气。估计今年资源价格或有中期调整，长远而言十三亿中国人口富起嚟，最终必进一步推高资源股价。今天巴西40％汽车以酒精行使，欧盟规定至2010年所有汽车最少用5。75％酒精取代汽油，甚至美国有唔少汽油内酒精含量超过30％，都有助减少石油需求。
油价刚跌穿六十美元，收五十九点六九美元，不过长期上升轨支持位系五十六点八三美元，要跌穿此一支持位，才真正肯定油价转势。如油价跌穿五十六点八三美元，航空股同汽车股可全面看好；反之，仍系炒上落市或收集期。
中国经济发展经常较预测为快，例如去年已成为汽车净出口国（出口大于入口）。去年入口十六万一千六百辆汽车，大部分由日本，南韩及德国进口；出口汽车十七万二千八百辆，其中十万辆系货车，较2004年升27％。如能进一步改善安全标准、环保及质量，中国汽车好快可以打入美国同欧洲市场，而非只依赖中东呢类市场；汽车股迟早成为高增长股。依家出口最多系奇瑞（Chery）汽车厂，去年共售出一万八千辆名叫QQ慨汽车，售价每辆七千至八千美元，计划2008年增加至三十万辆到四十万辆！去年中国汽车出口主要系货车，市场系叙利亚等中东国家。最值得看好系日本本田喺广州慨合作车厂黢威汽车（203）所生产慨雅阁私家车，因国内需求大而毋须出口。日本汽车利用二十年时间已占据美国汽车市场，南韩汽车只用十年市场便占据美国汽车市场，相信五年后中国生产慨汽车在喺美国同欧洲亦占有一定市场！另一值得看好系吉利汽车（175），今年产量可达二十万辆，计划出口一万辆，2015年生产二百万辆，其中三分二供出口。唔排除内地汽车股系未来十年慨高增长股！
减息期明年才出现
经济周期可分几个阶段：一、利率下降、银根宽松但经济仍无起色。中央银行通常会一再减息去刺激信贷需求，直到经济有反应为止，例如2001年1月至03年6月。二、经济开始向上，信贷需求回升后，通常只须维持利率不变，例如2003年6月至04年7月。三、需求进一步上升而令通胀率上升，为避免通胀率升幅太大，中央银行开始加息，呢段日子经济仍向好；四、利率加至某一水平，令信贷渐收紧、通胀率增幅放缓但经济仍然活跃，呢段日子中央银行只须保持利率不变便可（估计今年下半年出现）；五、经济进入另一次放缓期，例如2007年，到时利率才再次向下。
依家经济处于第三阶段，即经济仍向好，利率却上升，因通胀率升幅扩大。国与国之间争取原材料抢高价格，例如油价。经济仍向好，亦令楼价及股市保持喺高位上落。相信今年下半年开始经济才进入第四阶段，至于第五阶段（减息期再开始）要到2007年才出现。牛市？熊市？上落市？都无关重要，最重要系看啱大市！牛市中可以赚钱，熊市中有机会赚钱，上落市中一样可以赚钱，如你船头惊鬼船尾怕贼，便保证你赚唔到钱。如你损失25％，必须赚回33。3％才打和；如你损失50％，必须赚回100％才打和；如你损失80％，你必须赚回400％才打和！切记止蚀唔止赚，任何时刻损失15％便立即止蚀，只要严格遵守，已可将风险大大降低。唔好追求5…10％利润，宁买当头起，股价一旦上升5…10％往往仍会再升。通常一年只需买卖三到四次便足够，经常出入者只系经纪慨好朋友。1984至97年买楼可令你致富，1997年7月后只有股票投资才能致富。
2000至05年中国GDP已完成翻一番，人均收入达一千六百美元以上，如再保持高增长，2010年可达三千零五十美元，即中等收入国家行列。
〃十一·五〃期间，重点系令三千万农民脱贫，以及防止八千万低收入城市居民走向贫困。中国城市最高收入20％家庭拥有金融资产总值66。4％，而最低收入20％家庭只拥有1。3％。收入分配存在不公平缺失。希望未来五年坚尼系数到2010年维持喺0。45左右，阻止差距扩大。中国必须注重收入分配及达致〃起点平等〃理想，希望成人识字率达95％，喺全国实现九年义务教育；医生数目达每千人二点五人，人口增长率0。7％以下。
广东省去年GDP已突破二万亿元人民币，早已超过香港GDP（一万四千亿元），但广东省只有产业规模优势，冇技术优势，喺国际分工中处于价值链中慨低端。例如组装电脑获利率只有3％，而供应电脑晶片制造技术慨国外公司获利率却高达20％，核心技术及关键设备大多依赖进口或由外国公司所控制。
广东省人口一半喺农村，唔少仍面对行路难、看病难、读书难慨三难局面；另接纳一千六百多万外省劳工每年从广东省汇回家乡六百亿元以上慨现金。未来问题系点样喺依家慨水平更上一层楼？过去二十多年广东省引进唔少技术，但缺乏大量基础性科研平台消化及吸收引进技术，结果大部分产业仍处代加工水平。反观日本三菱等公司，过去几十年由外国引进技术后，便进行技术积累及更新，今天已成为技术输出公司。中国企业购买外国技术后好快便生产出产品，但有消化吸收外国技术后再创新，结果企业永远停留喺从国外购买现成设备及技术，马上投产赚取代加工费，根本上冇消化技术慨时间，一旦发现自己所生产慨产品落后，又再从国外购买现成设�
