曹仁超文集-第374部分
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十八世纪英国解决本身问题慨方法系将工业出口到美国；十九世纪美国又将工业出口到日本；二十世纪又转到东南亚、南美洲、印度及中国。人类并冇真正解决环境污染问题，只系将佢出口到落后国家。唔通眼不见为干净．！中央气象台宣布，受蒙古气旋及西伯利亚冷空气影响，甘肃、宁夏、内蒙中西部及东南部。陕西北部、山西中北部、吉林西部、辽宁西部及北部，将出现强度最强慨一次沙尘暴！过度砍伐树木，令中国北方土地大量沙漠化，形成沙尘暴发生次数大增，如再唔重视环保，2008年北京奥运期间如出现沙尘暴便丑死人。去年北京最少出现三次沙尘暴，今年中国已第十一次出现沙尘暴。
资本主义与民主政制慨点，系自我纠正能力好强。例如生意做得唔好，你慨市场份额好快会被人取代；政治搞得唔好，下次便无法连任，即玩完咁解也。利用和平演变取代革命，令英国民主政制至今仍存在；反之，其他制度迟早走向灭亡。
OPEC满足石油现价
格蛇1987年8月上任后，任内更成功唔畀经济衰退出现，取而代之系行业盛衰由小波幅取代大波动。今年2月贝南奇接手后，能否继续保持美国经济只有波幅而冇衰退？贝南奇慨通胀目标系1％至2％，但美国M3增长率系8。8％。换言之，如欲控制CPI升幅喺1…2％，须进一步收紧银根，此乃十年期债券孳息见四厘七二以上慨理由，亦令美元汇价转强。技术上看，美汇2004年10月至今已形成头肩底，由去年1月开始美元汇价在转强中（虽然大部分人仍唔同意）。贝南奇同格蛇唔同，格蛇任由泡沫膨胀至爆破，只系喺爆破后才出手挽救，例如1987年10月般灾、1994年墨西哥危机、1998年俄罗斯危机、2000年科网股泡沫爆破，以免经济由放缓变成衰退。最近贝南奇晌普林斯顿大学（以前佢做教授之处）发表演说，佢慨责任系维持一个稳定价格慨客观环境（stable prices are desirable in themselves and thus are animportant good of monetary policy！）。换言之，稳定价格成为今年2月起联储局慨先决条件，未来〃稳定压倒一切〃！同中国〃十一·五〃规划不谋而合。温家宝话，为追求社会稳定，甚至令GDP增长率低DD亦在所不惜！
OPEC刚宣布唔会减产，令能源股股价回落。喺巴黎慨IEA估计，和暖天气将令环球石油需求喺第二季较第一季每天少二百万桶，导致石油出现短期供过于求。虽然OPEC上限系每天二千八百万桶，但美联社报道，2月份OPEC平均每天供应三千万桶，依家剩余供应能力只有一百四十万桶一天或全球石油消耗量1。6％。从2月份OPEC成员暗中增产看嚟，代表佢地已满足于油价每桶六十美元，加上中国走向节约型经济，过去五年原材料及能源价格上升周期系咪到咗告别篇？去年8月至今能源股大幅波动已令人不安，如美国减少消费、中国会否再投资扩充产能？世界上一旦少咗中国呢个因素，原材料价格系咪继续看涨？（讲讲题外话，2004年11月26日停牌之中航油，将于今年3月27日复牌矣。）
至于黄金，今天不但低于2月2日最高价五百七十四点五美元，更一度跌穿五十天平均线五百五十点一美元（2月14日亦曾一度跌穿五十天线便反弹，唔知呢次又会点）。金价仍过度超买，须进一步调整。
National Association of Realtors宣布，1月份美国二手楼指数回落1。1％，见116。3。过去四个月该指数已回落3％，即美国楼价自去年10月起开始回落。美联社报道，美国单一家庭住宅售价最高系去年7月平均二十一万九千七百美元，今年1月已回落至二十一万零五百美元。
硅谷成功在于强大资本市场
各国都话要走科技创新路线，但过去三十年全世界高科技产品有90％嚟自美国，点解？有人认为美国有一个硅谷，因此台湾亦搞咗一个新竹园，香港更有科技园、数码港，结果又点？从七十年代电脑发展到八十年代生物技术、九十年代网络科技，都系由美国开始，唔系因为美国有一个硅谷，而系美国有一个强大慨资本市场及高效率慨金融体系。当微软诞生后，大量资金不断投入，支持佢成为跨国巨无霸；当Google诞生后，情况亦一样。创新科技背后唔系政府支持，而系大量风险资金向科技创新者投资，分享未来成果及承担未来可能失败慨代价，包括协助佢上市。反观香港有几多创新科技因有资金支持而胎死腹中，无法出世？即使出世成为创业板上市股份，亦有足够资金协助佢成长，因为香港投资者只晓炒楼、炒外汇，唔识投资高科技。有强大慨风险资金支持，无论香港或中国，都好难走创新科技型经济，甚至日本亦进不了知识型经济，就系因为欠缺大量风险资本喺社会上运作。香港人如欲发展创新科技，都系跑去硅谷好D，嗰处才有大量风险资金，协助你慨事业成功！至于香港，至今仍未形成气候。1986年微软上市前只有二百万美元资产，二十年后今天市值二千五百亿美元，可见科技创新创造财富慨能力。今天从事创新科技项目慨人员中，有72％嚟自发展中国家，但亦只能喺美国才获得支持。
创新科技需要融资、并购、治理、激励员工机制；上市及宣传都需要专业服务，由发现、监督到筛选，都需要极之专业慨人才。香港银行过去只做押汇、物业按揭，近年才涉及个人理财，但一讲到高科技产业，好多银行耍手兼拧头。至于资本市场所谓〃风险共担、收益共享〃，大部分投资者都唔知你讲乜！佢地只想朝种树晚界板式慨投机行为，此乃我老曹2000年时预言香港创业板失败之理由，不幸而言中。
香港资本市场连场外交易亦未成熟，更加唔好讲前期孵化阶段需要风险资金介入；反观南韩发展高科技板KOSDAQ，却成为培养大量高科技企业之地，去年回报率更蒿达90％！今天南韩三星公司市值已超过日本新力一倍，可见科技创新慨威力，并非制造产品能力可比。
知识可以改变命运，即使喺经济、社会上存在巨大唔平等慨地方，只要人人获得公平机会接受教育，同时社会肯提供向上流动慨机会，处于社会下层弱势者当拥有知识时，亦可摆脱自己出身嗰个群体，进入上层社会。因此，教育平等对发展社会平等极之重要，贫困地区孩子如无学返，农村合格教师严重匮乏，甚至考上大学亦交唔起学费，或随父母进城打工慨孩子要付高昂教育费，都系违反教育公平理念，造成城乡之间收入差距扩大。政府政策首要维护教育公平，向贫穷地区提供教育补贴，让贫困家庭学生不因经济原因而辍学，打击教育部门及学校行为扭曲慨现象，例如只追求经济利益。容许花钱买分数及本校教学子弟入学时有优惠等，都会导致利益优先慨欢念盛行，违反咗应该人人都有学返慨机会，而应由成绩决定谁有机会，而非花钱优先；中国几时才做到有教无类慨精神！
1909年3月8日由芝加哥女子游行引发慨国际妇女节，就快一百年嚡，今天中国妇女地位如何？例如喺办离婚期间丈夫要求性行为，今天在中国司法制度下仍唔算强奸。政府喺省（部）级以上女性只占8。3％，地（厅）级占11。7％，县（总）级只占16。1％，毛泽东唔系话妇女可顶起半边天咩？甚至文明如香港，被丈夫以暴力手段对付妻子而造成严重后果慨新闻，差唔多天天都有报章报道。2月14日情人节香港大事庆祝，3月8日妇女节有边位女性收到花？真系衰过做女嗰阵。女性最受男性尊重便系被追求之时，一旦成为妻子，地位便一落千丈！唔怪得咁多女性唔肯嫁。
丰盛创意（8136）、卓越金融（727）、上海策略置地（164）、黄河实业（318）、永义国际（1216）、亿都国际（259）、易贸通（8163）停牌。
华润电力（836） 3月20日；马钢（323） 4月11日；蚬亮电器工业（081） 20日公布业绩。
曹仁超
PDF原文：
原序号：487序号：
37
标题：
田二少风波砌散问责制
来源：
信报
发布日期：
2006…03…14
全文：
3月13日，周一。〃田二少风波〃可大可细，〃可细〃即系话佢老哥求仁得仁，就此拜拜，火烧旗杆去也；〃可大〃则系其他你的公仆有样学样，团结起嚟对付老顶，彻底把白眉董遗留之问责制砌散，即使佢地好好人唔会做D令老细难堪之事，有打倒田二少之先例，各位冇薪主席高薪司局长都会识嘟好多矣，事关佢地知道一旦D部下（千祈勿打错）嬲到爆，便会好大获。
靶王之王孭获好应该
九铁问题多多，唔多知情人士今午喺茶座上话，大都系鬼子佬留低慨苏州屎；不过，官场恶爷看数看漏个丝路，搞到唔够蚊年使，连维修买零件都要愈悭愈好，才会频频生意外。呢次〃靶王之王〃乌冬姐被十三道金牌召回处理兵变。乃许冻冻一今日又见佢部座驾停晌白沙道，料派勤务兵去取补身药也一点余当奴咁做，不过，此乃伊人管辖部门，佢飞身扑返嚟，即使要孭获，都好应该慨。看嚟〃田二少风波〃将波及问责制，消息时准时唔准人士则同我地话，余当奴若二连冠，一定要推翻重嚟，就算唔正式推翻，亦会改到面目全非；加上迪士尼至今唔敢公开门票收入，香港纳税人之投资冻过许冻冻，看嚟白眉董真系一D好嘢都冇留低矣。
断背山人今早来短讯，话擒日我老曹讲得唔清楚，应该话佢系断背一山人，唔系断背山一人；唉，使唔使咁啰嗦？系断背山一人又点？依家D书局都设〃同志专柜〃仲使乜咁惊青？
今天恒生指数升97。02，收15542。07；成交二百三十八亿五千七百五十万元。期指低水，升142点，收15445点。思捷环球（330）升3。2％，理由系过去一个月股价跌幅9。1％后慨反弹。中国铝业（2600）升5。7％，分析员估计去年纯利唔曳。信星集团（1170）被法国最大客户Timberland终止订单，如找唔到新客户，恐怕营业额会受影响。东方海外（316）因纯利减少，股价一度跌7。3％。大市因应个别业绩展望而调整。
油价有机会见50美元
日本央行正式宣布结束宽松货币政策，但丝路利率政策仍保持至今年年尾，令全球债券价格回落。过去资金由中东产油国、日本及中国流向美国，造成美元债券利率一再回落。最近情况有所改变，债券持有者正评估到底通胀率渐受控制慨影响大抑或银根渐抽紧慨影响大。
十年期债券价格喺美国、欧洲及日本皆回落，难道青蛙开始发现D水温度上升紧？另一方面，美国石油存量已达1999年至今最高，理论上OPEC应减产，但佢地冇咁做，相信仍被依家高价吸引。OPEC产油占全球40％，如果佢地再唔减产，恐怕油价六十美元一桶企唔住。汽油供应紧张，主因系炼油设施不足，而非原油供应不足；连天然气存量亦达1999年以嚟最高水平，未来四至六星期估计价格亦易跌难升。如伊朗问题唔再恶化，相信油价见五十美元机会好大，为用油大慨行业提供纯利上升慨机会。
喺环球化环境下，了解资金流向者迟早变得富有。例如2004年慨钢铁股、去年石油股及去年10月起慨内地金融股及零售股；今年4月新一输资金流向又如何？无法逃避阿根廷财政危机、墨西哥货币贬值及亚洲金融风暴者，今天有钱极有个谱。当一般分析员仍停留喺牛熊之争，现实世界早已进入资金流向决定一切慨时代，而咁样往往带嚟三位数字回报，而非单位数；世界充满机会，同时陷井处处。1964年7月至97年7月需时十三年，才令香港楼价上升十倍；互联网热潮下，1996年9月至2000年3月呢二十个月内，却令唔少互联网股升值十倍。1997年7月至2003年7月需时六年，才令香港楼价下跌65％；互联网股自2000年3月至2003年3月三年内，股价已可失去90％。而衍生工具产品大量涌现，财富得失之快，连互联网股亦望尘莫及。过去要三代人努力才能累积到慨财富，战后一代人所赚得慨财富，早已超过战前三代人努力，例如李实发；不过，比起微软、思科，咁又算得乜嘢吖。微软1987年市值二百多万美元，今天已系世界首富；思科上市时如投资一万美元，今天已值九百五十六万美元！上述并非个别例子，又例如近年上市慨Google，仲有好多好多。1997年后发达慨方法系捕捉资金流向（Just follow the money），究竟依家投资市场系最黑暗日子抑或系最光明慨日子，一切看你点看。
〃十·五〃期间广州进入历史上城市发
