股票作手回忆录 精彩摘抄从-第2部分
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年金，投机者的生活保障。
第 15 章 在投机操作中，没有什么事情能够绝对预定
我清楚发财是需要时间的，但是，也明白这一投资必定会带来利润。这一点使得该项投资成了保守的投资活动，这是银行家的所为，而不是投机客的行径。
我清楚发财是需要时间的，但是，也明白这一投资必定会带来利润。
真正的投资品种，是不需要设立止损点的，因为投资是一定能带来利润的，只不过是需要时间的，是值得等待的一种行为。
真正的投资品种，是越跌越买。
第 16 章 明牌：大家多么想要明牌
老巴诺恩·罗斯切尔德关于致富的方法尤其适用于投资。有人问他在证券交易所赚钱是否是件非常难的事，他回答说恰恰相反，他认为非常容易。
“并非如此。我找到一种捷径，我就坚持住。我简直控制不住要去赚钱。如果你愿意，我就告诉你秘诀。是这么回事：我从不在低谷时买进。”
最稳健的投机
做大趋势的观点，个人认为很实用，但我不会用了！
第 17 章 经验会付给你稳定的红利；观察会让你得到最好的明牌
在牛市开始的时候，我认真考虑了钢铁和铜的前景，因此我觉得这两种都该做多头。
周期性的股票在牛市中涨势是很猛的，所以说巴菲特只要求在牛市中取得一般成绩就满足了！
多头市场的末日就要来临。我不能断定哪一天来临。要判定它，是我力所不能及的。
在股票市场中要学会使用模糊概念。谁也判断不出来。
人们可以传播知识——即，你可以专门收集一些卡片索引证据——但绝不能传播经验。
强调预感和神秘的股票行情感觉与成功一点关系都没有。
所有的股票在多头市场上要上涨，在空头市场上要下跌。这是操作中的普遍现象。市场的繁荣应该由所有股票分享。从理论上讲，这是被无数次经验证明了的。
熊买牛卖，从理论上讲，应是一个很好的方法。
应该说经验告诫我，市场的走向是一个交易者最好的向导。这就象给病人量体温、摸这是股票市场中的公理。
在市场上每种股票都有看好的时候，公众要买甲钢铁公司的股票，因为它没有上涨，而乙钢铁公司的股票和丙钢铁公司的股票上涨了。
即使在多头市场，如果某种股票的走向与这种市场不相称，我都从不买进。
经验告诉我要提防买那种拒绝跟随同类领头股的股票。
第18章 投机客的勇气就是有信心根据自己的决定行动
在华尔街上，历史总是一再重复。
第19章 股票投机成功的基础，是假设大家未来会继续犯以前所犯的错误
想轻松赚钱的人都会付出代价。
第20章 不要指望把利润救回来，在还能出脱而且能够廉价出脱时，赶快脱身
伟大的交易者有好多个。现在全都被人忘掉了，不过，在他们声势如日中天时，他们都是国王，是一天的国王！
没有常胜的投机者。
事实上，炒作的一条规定你最好记牢，这条规定吉恩和一些能干的前辈很清楚。就是股票要尽量炒到最高价，然后一路压低，散给大众。
卖股票最好的地方应该是公开市场，最好的买主应该是一般大众。
当然，你最好要记住，在证券交易所交易大厅的场内买进股票，目的是要获利卖出。他们不会坚持得到很大的利润，但是一定得是很快能实现的利润。
希望现在在证券公司大厅内的交易者能早日明白股票市场的本质，当然这只能是希望，他们当中的多数人会以失败者的身份退出股票市场。有时路过证券公司时，会在大厅内转上个三五分钟，主要是想要一种体验和回味的感觉。
第21章 在景气热潮中，大众总是先赚到很多钱账面上的利润，而且始终是账面上的利润
我猜想卜兰迪和成千上万的外行人一样，有一种错觉，认为作手无所不能，什么事情都做得到。作手没有这种能耐。他做不到的。他能够成功，不是因为他很精明和财力雄厚，也不是因为他有一票全美国最富有的人作他的后盾。这些是他成功的部分原因，但是主要原因是大盘很适合，大众的心态也很适合。
这是99％庄家失败的原因，如果他们读过这本书并能领悟，肯定不会去做庄的。
投资人追求安稳，为投资的资本寻求持续的投资报酬率。
这是投资的一部分内内涵。
一般人因为从来不考虑价值，只考虑价格。在景气热潮中，大众总是先赚到很多钱—账面上的利润，而且始终是账面上的利润。
这和巴菲特的一句话很相近，“当潮水褪去的时候，你就会发现是谁在裸泳。
第22章 在华尔街上，狗绝对不会有反对咬狗的愚蠢偏见
华尔街的老招术，改变股票的颜色，使股票变得更有价值。假设一支股票在以面额变得不容易卖出时，噢，有的时候，把这支股票从一股变成四股，可以使新股用30或35美元的价格卖出。这样等于旧股卖到120或140美元的水准，这种价位旧股根本不可能达到。
现在也常用这招。
他们犯的更严重错误，是期望多头市场延续得比实际的时间还长。
这是99％的人常犯的错误。
大众在50美元时急切地买进，现在跌到了37美元，却不喜欢这支股票，很可能跌到27美元时，也不会想要这支股票。
这种情况会永远不停的出现。
第23章 警惕那种只解释不具名内线人士希望大众相信的解释
股票投机永远不会消失。大家不希望它消失。警告投机的危险不能阻止投机。
华尔街牺牲了坚持要玩快速致富游戏的男男女女。
买卖股票投机的人有数千、几万个，但是投机获利的人只占少数。就某方面来说，因为大众总是“流连”在市场中，可以断定大众经常都在亏损。
不愧是是投机家，也只有他才能深刻理解“投机”这两个字。
报纸和盘势传播的多头题材是最致命的东西。
这种情况难道会是亘古不变吗？华尔街真是没有新生事物！
如果股价在这种价位太便宜，一定有人会知道这一点，就会去买进，股价就会上涨；如果股价太贵，有人会知道得很清楚，会卖掉这支股票，股价就会下跌。
大众应该紧紧抓住这一点：股价长期下跌，真正原因绝对不是空头惯压。一支股票不断下跌时，你可以肯定其中一定有问题，不是市场有问题，就是公司本身有问题。如果下跌没有道理，股价很快就会掉到真正的价值以下，就会带来买盘，阻止跌势。
股价总是先知先觉的。这就是为什么要用动态市盈率来衡量个股价值的原因。
过去20年来，跌势最惨的一些股票，都不是因为空头惯压才下跌的，但是，大家轻易接受这种解释，是大众亏损几千、几百万美元的原因。这种解释使不喜欢那种股价走势的人没有卖出，要不是他们期望在空头停止惯压后，股价会立刻回升，他们应该会出脱持股才对。
在多头市场中，尤其是在景气热潮中，大众最先都赚钱，这些钱后来都亏掉，原因完全是在多头市场中留连太久。
没有恐惧感。
第24章 大众应该始终记住股票交易的要素
因为市场的走势总是领先实际状况六到九个月。
另有一个常见卖股票的手法，造成不动脑筋的大众亏损千百万美元，却没有让任何人入狱，因为这种方法十分合法，就是完全基于市场的要求，增加股本。这种程序其实并不很像改变股票的颜色。
华尔街的专家知道，根据“内线”明牌行动，会比饥荒、瘟疫、歉收、政治调整或所谓的正常意外事故，还要更快地让人破产。在华尔街或任何其他地方，都没有通向成功的柏油大道。
消息能使人更快的破产。
