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第4部分

幽灵的礼物(完整版)-第4部分

小说: 幽灵的礼物(完整版) 字数: 每页4000字

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如果你没有对将发生的坏事做好计划,你就不可能生存。我在交易的第一步,是把所有的走运的因素全部排除掉再说。 
阿瑟:我知道你将要说什么。我们是否需要用大字把这些内容醒目地标出来? 
幽灵:是的,非常需要这样,但是读者必须自己去真正理解我在对他们说什么。 
这样,他们不至于事到临头才明白我在说什么。所以,我们在谈论交易计划时不要过分强调某些最重要的观点,我们将
把这些融入他们的交易计划中。 
有些人用他们自己的方式在做我所建议的事情,但他们一般视之为资金管理计划,而不是交易计划。每一个经纪人都试
图通过限制客户对市场的介入程度来保护客户,在这里关键词是『限制』。这些限制实际上是在仓位建立后,应对一些
突发情况时的保护性行为。 
我将在这里提供两个交易规则,它们都是成功的关键所在。每个交易计划都必须基于彻底理解这些规则的基础上。在我
给出第一个规则前,我要特别强调:一,对于我所说的内容一定要正确理解;二,你要使这个规则成为你在交易中的第
二天性。 
在你理解第一规则并使之融入你的行为习惯改变之中后, 我将阐述第二个规则。 
为了更好地理解规则一,我需要先问你几个问题。在斑马线前,当行人绿灯亮起时,在你过马路之前,你会做什么? 
阿瑟:我会在过马路前,仔细检查两边的车辆。 

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幽灵的礼物
幽灵:当然,这是正确的答案。现在我们研究一下:因为你以前每次过马路前都注意观察两边的车辆,但每次都没有任
何车辆闯红灯,你会不会在以后过马路时不再察看两边的车辆情况?无疑,你的答案会是:『当然不是』,你还是会小
心翼翼。 
我给了你什么限制?是不是过马路前保护生命的限制?当然是的。但是在你过马路遵守这些限制时,你并没有意识到这
一点。你并不知道你的行为是不是真的拯救了你的生命。 
但是,如果你没有左右观察,并丢掉了性命,你当然也不会知道你应该注意看一看。
这个限制有没有告诉你,如果你去观察了,就不会有汽车会闯红灯?结论当然不是的。那么是否你的经验告诉你,汽车
闯红灯的可能性总是存在的?基于你在这方面的经验,你作了这个假定。那么这个假定起了什么作用呢?基于一种可能
性事件的基础上,它为你制定了一个行为标准,不管这种可能性事件发生的概率究竟是大还是小。 
我不想使你看到上面的话而走进迷宫,但是交易的情况同你过马路的情况是一个道理。我们必须做好假定什么是可能发
生的。只要这个可能性存在,我们就必须为这个可能性做好准备。这对于正确理解规则一非常重要。 
如果你从不看两边来车就过马路,结果出了车祸,那么是不是太晚了?交易也是这样。你必须对任何可能性进行自我保
护,而不是仅仅准备应付自己认为的那些出现概率高的情况。 
交易中会有出乎意料的情况发生,这种情况称之为意外,是指它原本发生的可能性是很小的,就好比今天的谷物市场情
况。例如有人送了一个意外的礼物给你, 
你并不期望这个礼物,但是因为你对意外有心理准备,你仍然会说『谢谢你!』。 
多数交易员只对自认为可能性大的一面作了计划,也就是他们所考虑的盈利的一面。这是你在交易中可能犯的最大的错
误你必须对输的一面做好准备。 
你对于你的计划的理解,决定了你在某些情况中会作出的反应。交易中你必须明白,当你被告知不要做某件事的时候,
这并不意味你应该去做相反的事情。 
经常有人向我反馈,我曾经告诉别人应该如何如何操做,而实际上我根本没有说过这样的话。举例来讲,我会告诉你今
天不要抛售大豆。但我告诉你今天应该买进大豆了吗?这够愚蠢的吧,但是很多交易者就是这样理解。所以我在这里要
强调正确的理解。 
我们谈了『假定』和『正确的』概念,这对于理解规则一和规则二是必要的。否则,你就不能完全理解这两个规则,并
把它们运用到你的交易中。 
阿瑟:让我再来重复一下。当你说不要做什么时,你并没有告诉我必须做相反的事。看上去的确简单。 
当你说『假设』时,你告诉我基于某些事实之上的可能性存在,我必须承认这个可能性的存在,并为这个可能性做好准
备。你所说的交易的意外的一面是指它本来发生的可能性并不大。是吗? 
幽灵:这真的很简单。在理解了我们的对话后,交易者对我们的规则应该有更清晰的认识。我不希望大家有任何误解。 
律师通常不是以『假设』的方式工作的。他们会这样询问某个人:『这张照片中的人是谁?』当被告知是被告时,他们
的第二个问题是:『在拍这张照片时你在那里吗?』在他们的眼里,这是正确的信息收集方法。但是,作为交易员,你
必须有合适的假设,因为你不可能预知市场每天将如何变化的。 
在多数情况下,交易对我们来讲不是一个优势游戏,这也就是我们必须在交易中使用假设的原因。
在建仓和清仓时我们有交易执行成本或要承担滑移价差(译注:期望执行价格和实际执行价格的差别),交易佣金将从
你的资本金中扣除。市场在很多时间内处于一个不可预测的模式中。短期和长期趋势的确存在,但不是所有时间内价格
都在按趋势在运动。
正确的持仓方法是,当仓位被证明是正确的时候你才持有。要让市场告诉你,你的交易是正确的,而永远不要等它提醒
你是错误的。你,作为一个好的交易员,必须站在控制者的地位上。当你的交易结果变坏时,你必须能完全明白并告诉
自己这一点。
当你的交易处于正确的方向时,市场会告诉你这点,你需要做的只是牢牢持仓。
多数人做的却是正相反,他们是等市场告诉他们交易错了的时候才止损清仓。想想这个问题。如果你不是自己系统的清
除那些未被证明是正确的仓位,而等市场来告诉你:你的交易是错误的,这时候,你的风险就要高出很多。
在我们开始规则一之前,我先给你举个例子。今天,你根据你的交易计划,在市场开盘时在6。30美元处卖空大豆。如果
你的仓位没有被证明是正确的,你必须清除这个仓位而降低你的风险。根据你的计划,你自己应该知道什么是『正确』

比如说,你认为大豆价格会在第一个小时内下跌5到8美分,你就有投机机会。
但是,它实际下跌却不足3美分。所以,你在6。29美元处清仓。虽然这次交易有1美分的利润,但并不证明这是一个好的
交易。然而,你的清仓却是一个好动作,因为你没有等市场来告诉你这个交易是错误的。
如果你等待市场来告诉你交易是错的,你总是要付出更高的代价。你的止损位置未必是你可以执行平仓的位置,比如你
在6。42美元止损,但你也许要在6。45美元才能平仓。让市场来告诉你交易是正确的,然后才持仓。换句话说,交易是『
失败者』游戏,而不是『胜利者』游戏(译注:交易不是一个优势游戏,如果你没有被证明是胜利者,你就是一个失败
者)。 
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幽灵的礼物
你当然不想拥有一个永远不能被证明是正确的仓位。但是如果你要等市场告诉你这个仓位是错误的话,你也许需要很长
时间,这也导致更高的风险。我们在这本书的后面会继续澄清这些问题。 
所以现在我给出规则一: 
在一个象交易这样的失败者游戏中,我们与大众相敌对的立场开始游戏,直到被证明正确以前,我们假定我们是错的(
我们不假定我们是正确的,直到被证明错了)。
在市场证明我们的交易是正确的以前, 已建立的仓位必须不断减少和清除。(我们允许市场去证明正确的仓位)非常重
要的一点是,你必须理解我们所说的平仓原则:当仓位未被证明正确时我们就平仓,我们没有时间等待市场证明你做错
的时候才去平仓。 
我们在这里的操作方法同大多数交易者的想法有很大的差别。市场可能没有证明仓位是正确的,同时也非常有可能并没
有证明它是错误的。如果你等待,并希望市场最终会证明你是正确的,你可能在浪费时间、金钱和精力,因为你的交易
可能是错的。 
如果交易没有被证明是正确的,就要尽早平仓。等待一笔交易被证明是错的,会产生更大的价格滑动,因为在那个时
候,每一个人都获得了相同的市场信息。 
这个策略的另外的一个好处是,当市场没有证明你是正确时,你总是毫不犹豫地会采取行动。大多数交易者却做着相反
的事情,他们毫无作为,直到止损平仓,在那个时候,这不是他们自己主动去清仓的,而是市场让他们清仓。 
你的思维方式应该是这样:当你的交易是正确时,你可以什么也不做;而不是当你的交易不正确时,却袖手旁观! 
我不想罗里罗嗦不断地重复这个观点,但是你读得越多,你会更好地理解。这一点对于你成功的交易实在太重要了。在
以后,这个规则将减少你的交易损失,并使你对于止损有着快速敏捷的反应。 
一般情况下,当一次交易被证明是错误的,它总是会造成亏损。正确使用这个规则,可以使你的交易具备获利能力,你
不会因为进行被证明是错误的交易后精神沮丧(译注:按照规则一执行的话,交易被证明错误前已经清仓了),这使得
你在后来的交易中有合适的心态。你在交易中更为客观,而不会让负面的东西影响你的交易思想。是这样的,只有正确
的交易会对你的思想和行为不断做正面的强化。
阿瑟:幽灵,并不是每一个人都同意你的规则一。有些交易者认为规则一不适合他们。
幽灵:看看你是如何买一部新车的吧。经纪人对你说,你可以把你有可能购买的车开回去试一个月,如果你决定不要的
话,你只要付租金就可以了。一个星期后,你决定不要这部车,因为你觉得它不合适你。你把它开回去,经纪人说你现
在只需付80美元租金。
如果要等到证明这是一部对你来讲不正确的车子,也许要到几个月以后,你不会因为要这个证明而把车子买下来并保有
它。如果你真的这样做了,那么代价是高昂的。
大多数交易者保有他们的仓位,直到他们的交易被证明是错的。我的观点是,不要持有仓位,除非你的交易已经被证明
是正确的。
阿瑟:你说得有道理。但是,谁能肯定一个坏交易不会转变成好交易呢? 
幽灵:这正是大多数交易者的想法。他们担心在他们平仓后,市场开始朝他们原先期望的方向走。不过如果他们不早割
肉,那么等市场越走越远时,割肉也就变得更为困难。然而,市场的情况却是,那种大额损失终究会有一天把你赶出市
场。
规则一强调的是:你要使你的损失越小越好,割肉越快越好。这样做不会总是正确的,但可以保证你能够在这个游戏中
生存。
想象一下这样的情况,一种是你每次交易时要么赢10%要么输10%,那么长期来讲你有10%的机会赢钱;另一种是,你持有
一个仓位3个小时,除非在这个时间内你的交易被市场证明为正确的, 否则你就平仓, 这样长期而言, 你会有90%的盈
利机会。
这两种情况你会选择那一个呢?
大多数交易者不知道他们应该做什么选择。别忘了,交易者通常不知道交易实际上是一个失败者游戏,那些最善于输的
人最终会赢。
为什么不做一个可以经得起时间考验的决定,来改变你的行为习惯,获得最好的远期目标。交易不是赌博!把它作为你
的一项生意,在最短时期内获得最大化利润,将风险程度降到最低。这就是规则一为你所做的事情。
阿瑟:看来,对于规则一我们需要进行更多的讨论。
幽灵:当下一个意外行情来临时,你必须已经执行规则一。有一件东西可以帮助交易者学会快速割肉,那就是巨大的交
易损失。
阿瑟:是的,但这个行为改变的代价太昂贵。我的妻子凯伦给出了关于规则一的另外一个例子。她说你不会先把衣服买
回家,穿着它们直到它们被证明是不合适的衣服;相反,你在买之前,会先试穿衣服,以证明这对你是合适的衣服。我
喜欢她的这个比喻。
幽灵:你看,在日常生活中,你会尽

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