金融大未来:危机之后-第7部分

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　　　　能源公司壳牌公司在全球范围内的未来愿景规划做得最好。在过去几十年，壳牌愿景规划方法已经拥有了许多全球范围内的追随者。壳牌公司建议：一个公司必须使自己的未来独立于任何规划，即所谓的没有选择的（TINA）方法。一个公司要以能够解决任何事件的方式来制定其未来战略。
　　　根据壳牌公司的观点，有三种可能的关于全球化未来的方案。
　　　　1。低信用规划方案
　　　　安全危机和信用危机解决方法的缺失、规章的快速变化、管辖权限的重叠和相互冲突的法律引发了强制的检查和控制，这鼓励了短期投资组合的最佳化和纵向一体化。区域的非连续性限制了跨区域的经济一体化。遵守快速发展的规则和规避复杂的管理风险是两个关键的挑战。
　　　　低信用全球化的特征是：机构投资者与规则条例相结合。强制性标准、系统评价以及对信息披露的反应进一步加强了反信托的整体气氛。其法律风险非常高，并且机构董事和官员的保险费达到惊人的数额。
　　　　2。门户开放方案
　　　　对安全条例的清晰认识、监管的协调性、互相认证、独立的媒介、自发的最好的营业法规以及投资者与民间团体的密切关系，所有这些都鼓励跨区域一体化和虚拟价值链的发展。人际交往技巧和良好的信誉管理是必要的。
　　　　在门户开放方案中，股东拥有主要的话语权，并且经常与投资者和管理者合作。他们理解和评价不同市场文化的能力是很高的，并且信用是在遵守或者解释法规中反映出来的。董事会的评价受到重视。法律风险虽然是普遍的，但信用风险要重要得多。
　　　　3。方案设想
　　　　在该方案中，教条主义方法、监管规则的支离破碎、国家偏好及价值观和宗教上的冲突赋予内部人员优势，也因此约束了全球化的发展。封闭式小区、重要职位的任命权和国家标准使规则进一步支离破碎，国家风险管理受到广泛关注。
　　　　本方案认为政治因素妨碍了严厉的国家规则的修订，并进一步刺激了投资组合中的“本土偏好”现象。因为拥有广泛联系的集团和国内的支持者会削弱法律的作用，所以失控的风险很高。
　　　　贸易壁垒的趋势
　　　　2005～2025年，经济增长率包括：在旗帜方案中每年为2。6％，在低信用方案中每年为3％，在门户开放范围中每年为3。8％。这意味着到2025年全球经济的繁荣在门户开放方案中将比在旗帜方案中高40％。
　　　　在门户开放方案中，由于国际环境和全球知识产权等一系列规约的重要研究和努力发展，科技发展进步很快。随着贸易壁垒的逐渐消除和制度不连贯的克服，对外贸易迅速扩张，金融市场更加完整，这促进了全球范围内资金的高效配置。
　　　　在低信用方案中，尽管由于安全问题和各国制定的制度不同，但沿着调整好的路线发展，贸易的完整性也会相应提高。各国知识产权制度不同，并且知识的传播受到法律和安全因素的制约。
　　　　在旗帜方案中，国家壁垒削弱了合作研究的基础，并且妨碍了科技创新的广泛传播。市场仍在分裂，为了提供投资资金就需要高额的国内救援。
　　　　博文伯格论未来方案
　　　　根据经济学家兰斯？博文伯格的观点：“制定未来方案时，尤其要注意考虑不确定性因素。你将不确定性因素分为两个维度四个象限。对于金融分支，一个重要的不确定性因素便是国际化程度。全球化将如何继续，地方实体和地区将如何与全球化联系？民族国家会消亡吗？城邦会重现吗？因为民族国家试图重新获得在全球化中丧失的权利，这会产生反冲力吗？”
　　　　“第二个不确定性因素是集体精神和个人主义的发展。集体很重要，尤其是因为个体产品比集体产品更昂贵。集体的退休比一个自由职业者的退休要划算。”
　　　　金融机构的未来方案
　　　　当博文伯格的基本观点与壳牌公司方案和康德拉季耶夫周期相关时，我们可以为金融服务提供者设想以下四个方案。
　　　　1。联合的世界
　　　　国际化在继续，日益增多的民众组成团体。在这种情况下，我们可以期盼工业的巨大发展。因为持续的全球化，正如壳牌公司门户开放方案中所描述的，金融坐标在增长，风险仍在全球范围内传播，经济趋于协调一致。人们在集体或“部族”中经营，在群体内部购买金融服务，正如我们前面所说的，这对金融业有很大的吸引力。
　　　　2。“原子”世界
　　　　国际化持续发展—就像个性化一样。民众更加独立地经营自己的事务。在这种情况下，许多金融产品将比它们现在更加昂贵。我们会看到金融业的适度增长。
　　　　3。重返1914年
　　　　国际化走向崩溃，集体主义继续发展。在这种情况下，金融业趋于稳定并逐渐开始萎缩。在1914年，经过了长时间的全球化之后，这个过程会由于民族主义和地方主义的发展而结束。这发生在欧盟的前身DonauMonarchy解体时，这也说明了欧元的前身，银币时代是如何结束的。一个接一个的危机削弱了市民对公共统治的信任。最终，经过一系列事件之后，战争爆发，重蹈1914年的覆辙是有可能的。
　　　　4。微型世界
　　　　国际化崩溃，个性化继续发展。在这个方案中，由于产品变得过于昂贵，且国际风险分担减少，金融业将明显萎缩。国际化的崩溃，对金融坐标的活力产生了十分消极的影响，并且将导致螺旋式的下降。
　　　　选择我们的未来
　　　　我们自己赞成第一个方案，即联合的世界。我们认为，兰斯？博文伯格建议的制度将能够引导全球经济走向更加顺畅。我们还同意金融顾问哈利？斯莫恩伯格（HarrySmorenberg）的观点：尽管民族主义和保护主义抬头，但金融业最终将会懂得如何冲破国家和地区壁垒。我们认为，人类在这个“人民的世纪”将会尽其所能地利用各种机会发挥个人的聪明才智。与此同时，尽管我们认为多数人害怕孤独，但是他们会试图在许多团体中寻找安全感。
　　　　在本书的第4章，我们将详细说明从根本上改变金融业的四个趋势。




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